Надвор од Вредност Инвестирање, Ворен Бафет е брилијантен стратег
Во текот на патувањето, неговата дисциплина за распределба на капиталот предизвика неколку милијардери покрај себе, како и непознат (но значителен) број мултимилионери, вклучувајќи и некои семејства што собраа стотици милиони долари само за да го открие степенот на нивното богатство во добротворни заложби на смрт.
Кои се некои од лекциите што ние како инвеститори можеме да ги научиме кога гледаме на неговата кариера и стратегии? Сакам да поминам извесно време за да посочам неколку од оние што мислам дека се особено важни.
1. Добијте ја структурата десно
Речиси никој не чини да разговара за фактот дека вистинската тајна на богатството на Ворен Бафет е неговата способност да ја добие структурата на неговите фондови составени на начин што му дава огромни лични предности. Седумте први партнерства што тој ги тргнал, му дадоа замена за приходите што ги прави менаџерите со современи богатства да изгледаат евтино во споредба, земајќи помеѓу 25% и 50% од профитот, во зависност од конкретниот договор за ограничено партнерство .
Ако тој ги генерирал истите резултати од инвестициите како платен член на одделот за доверба на локалните банки , веројатно никогаш немало да го слушнете неговото име.
Истото важи и за Беркшир Хатавеј. Со користењето на осигурувањето како еден вид супер-ефикасна маргинална сметка, без никакви недостатоци на маргинален долг , Бафет успеа да опфати 11% до 15% спојување на резултатите во портфолиото на акции, заедно со реинвестирана заработка од оперативните подружници, во 20% + просечни годишни придобивки во книговодствената вредност за половина век.
Ако тој ги држел истите резерви на брокерска сметка што не се потпирал, неговите резултати би изгледале многу поретки. Тој се предаде на структурната предност. Како стратег, тој е ужасно потценет и треба да му се даде многу поголема заслуга за неговата способност да ги собере системите што несразмерно го наградуваат него, неговото семејство и неговите партнери. Можете да го видите влијанието на една од неговите рани опсесии, Хенри Синглтон во Теледине, за неговото однесување.
2. Земете Навистина, навистина добро во нешто и искористете го тоа до максимална корист
Луѓето се расејуваат во животот. Ако сакате да имате преголем успех, треба да направите одредена вештина и да станете извонредна во тоа. Ако Бафет ги помина последните пет децении, исто така, се обидуваше да отвори синџир ресторани или да се обиде да стане романсиер од светска класа, тој веројатно немаше да има низа на влијание, богатство и репутација што го прави денес. Дури и гении кои екселуваат во повеќе области, како Бенџамин Френклин, не го правеа истовремено, туку се фокусираа на различни области во различни периоди од нивниот живот.
Дознајте што можете да направите подобро од сите други. Сем Волтон и Реј Кроч беа подобри оператори и извршители. Стив Џобс и Волт Дизни беа подобри шоумени и визионери.
Без разлика дали вашата цел во животот е да станете оперска ѕвезда или да изградите бизнис од Fortune 500, развијте "ласерски фокус", како што самиот Бафет го нарече. Знај што сакаш, кога сакаш, и како ќе го добиеш. Изврши ги сите.
3. Репутацијата е форма на капитал што треба да се негува и да се заштити
Ако ви стане познат по вашиот интегритет и фер работа, ќе се најдете на добивањето крај на многу благодат и многу можности кои инаку не би се претставиле себеси. Бафет ја искористи оваа шанса. Дури и за време на износот на откуп од 1980-тите, тој не се вклучуваше во непријателски преземања бидејќи сакаше да се фрли во светло на пријателски бел или сив витез; богатиот, убав човек со чекова книжка, кој се појавува и ќе ве спаси од пиратите кои сакаат да го нападнат вашиот брод.
Тој имал визија за видот на угледот што го сакал и го одгледувал секој чекор на патот. Стана бренд; слика.
Кога ќе го разгледате неговиот живот и ќе го проучите длабоко, ќе видите дека вообичаената фасада маскира со лукав, немилосрдно брилијантен човек со IQ што е надвор од графиконите и тенденција кон жалење (што, во крајна линија, му дава придонес на општеството, бидејќи дава 99% од тоа назад за да се подобри цивилизацијата). Тој ќе дозволи бизнисите да пропаднат. Тој ќе ги напушти своите пријатели ако ризикува неговиот капитал за репутација. Тој ќе ги стави потребите на себе, и Беркшир Хатавеј, над сите други размислувања. Тој не е будала. Тој точно знае како да се достигне, да се зголеми и максимално да се искористи моќта преку финансиски, политички и социјални средства.
4. Искористете го даночниот законик и разберете ја моќта на малите добивки во текот на времето
Малите нешта што Бафет ги направил во текот на неговата кариера да добијат дополнителен ризик од 2% или 3% тука или таму, особено поради тоа што се однесуваат на даночната ефикасност, се навистина извонредни. На некој начин, даночната ефикасност која тој ја вградува во Беркшир Хатавеј, што му овозможува да го премести капиталот како моторно масло во целата империја до најпродуктивна употреба, е огромен дел од тајната на неговиот успех. Од очигледни работи, како што се само купување на најмалку 80% од подружница капитал, па тој може да се земе дивиденди ослободени од данок од оперативните компании и прераспределба на тоа, на quirks кои беа пронајдени неколку децении во небраска даночен код како што се однесува на самата осигурителна индустрија, со притискање на многу синглови и двојки, тој материјално се додава на крајниот резултат од неговото животно дело. (Во него лежи уште еден проблем - Самиот Бафет е еден од најголемите инвеститори на дивидендата на планетата, но сепак одбива да ги плати на сопствените акционери поради причините што тој добро ги артикулираше во минатото.)
Помалите инвеститори можат да ги искористат и ова. Инвестирајте преку Рот ИРА, што е најблиску до совршеното даночно засолниште кое постои во САД . Не земајте непризнаен долг за амортизација на имотот. Искористете ги предностите на одложените даноци со одржување на нискиот промет (дали сте ги виделе вградените нереализирани капитални добивки во портфолиото на Беркшир Хатавеј !? Тие се убави!).
5. Опкружувајте се со вистинските луѓе и создавајте култура која го наградува однесувањето што го сакате
Тешката подигнување е направена од оперативни подружници на Беркшир Хатавеј. Оние бизниси, од кои многу од нив ќе бидат во Fortune 500 ако се откачи, ги водат извршни директори кои се појавуваат на работа секој ден. Тие управуваат со вистински глобални претпријатија кои произведуваат милијарди и милијарди вишок богатства, кои потоа се испраќаат до Омаха двапати годишно. Иако повремени проблеми се појавуваат, што се случува да се случи во фирмата од нејзина големина, талентот на Бафет за привлекување на одлични директори, правејќи ги сака да победи и да остане лојален на бизнисот, е премногу важен за да го отпушти. Во многу бизниси, квалитетот на луѓето што ја извршуваат работата е од најголемо значење за профитабилноста . Добијте подобри луѓе, уживајте во подобри резултати.
Исто така, бидете во потрага по перверзни стимулации. Сакате да избегнете создавање компензација или системи за признавање кои ќе предизвикаат вработените, изведувачите или другите страни да се вклучат во неморално, неетичко, незаконско или на друг начин сомнително однесување. Добивате повеќе од она што го субвенционирате, па субсидирајте мудро.
6. Фокусирајте се на вашите најдобри идеи
Деловниот партнер на Бафет, Чарли Мунгер, понекогаш укажува дека ако ги земете најдобрите 4-5 идеи што ги имал и ги отстранил од равенката, рекорд на Бафет ќе биде просек во Беркшир Хатавеј. Беше храброст на уверувањето да се вчитаат акциите на компанијата Кока-Кола; да се фокусира на осигурување на имот и жртви; да земат удел во тогашната компанија "Пост-Вашингтон" или "Жилет" што ја направи разликата.
Кога нешто минува низ вашиот радар кој е во право на вашето слатко место - го разбирате, ги знаете ризиците, веројатноста е многу во ваша корист, и толку е очигледно дека може да го достигнете и да го дофатите - не дозволувајте да помине. Еднаш секоја деценија или така, ќе ви биде презентирана шанса да се свртиме за оградите без да се повредите ако тргне наопаку. Кога тоа ќе се случи, нека го рипне.
7. Дали добро и вратете се на општеството
Како големи тајкуни пред него, Ворен Бафет ги подарува скоро сите продуктивни напори на својата кариера кон пошироката цивилизација. Преку Фондацијата Гејтс, неговата нето вредност ќе обезбеди филантропски средства за спасување на животот, подобрување на образованието и промена на светот на подобро. Размислете надвор од себе. Обидете се да најдете начин да ги примените своите таленти за да го надградите искуството на оние околу вас, да бидете благослов за нив на начин на кој никогаш не мислев дека е можно.