Кога треба да ги претпочитате приоритетните акции над заедничките
Приоритетните акции плаќаат дивиденда како обична акција.
Разликата е во тоа што најпосакуваните акции плаќаат редовно исплатени дивиденди. Овој квалитет е сличен на оној на обврзниците. Вообичаени акции може да плаќаат дивиденди во зависност од тоа колку е профитабилна компанија. Приоритетните дивиденди на акции честопати се повисоки од обичните дивиденди. Дивидендата може да се прилагоди и да се разликува со Libor или може да биде фиксен износ што никогаш не се менува.
Приоритетните резерви се исто така како обврзници во кои ќе ги добиете првичните вложувања ако ги задржат до доспевање. Тоа е 30 години до 40 години во повеќето случаи. Обичните акции може да паднат на нула. Ако тоа се случи, нема да добиете ништо.
Компаниите кои издаваат најпосакувани акции можат да ги отповикаат пред доспевање со плаќање на цената за издавање. Како обврзници и за разлика од акции, најпосакуваните акции не даваат никакви права за гласање.
Кога треба да купите најпосакувани акции
Треба да ги разгледате претпочитаните акции кога ви треба постојан прилив на приход.
Ова е точно, особено кога каматните стапки се ниски. Тоа е затоа што претпочитаните дивиденди на акции плаќаат поголем приход од обврзници. Иако е понизок, приходот е постабилен од дивидендите на акции.
Треба да ги продавате кога каматните стапки се зголемуваат. Ова е затоа што тие започнуваат да губат вредност. Истото важи и со врски.
Приливот со фиксен приход станува помалку вреден, бидејќи каматните стапки ги зголемуваат враќањата на другите инвестиции.
Приоритетите би можеле да ја изгубат вредноста кога цените на акциите ќе се зголемат. Тоа е затоа што компанијата може да ги повика внатре Тоа значи дека тие купуваат преферираните акции назад од вас пред цените да добијат било повисоко.
Приоритетни резерви против обични акции
Оваа табела ја илустрира разликата помеѓу приоритетни акции, обични акции и обврзници.
| Функција | Претпочитано | Заеднички | Бонд |
|---|---|---|---|
| Сопственост на компанијата | Да | Да | Не |
| Гласачки права | Не | Да | Не |
| Цена на сигурност се базира на: | Приходи | Приходи | S & P рејтинг |
| Дивиденда | Фиксна | Се разликува | Фиксна |
| Вредност ако се чува до достасување | Целосно | Се разликува | Целосно |
| Нарачај за плати ако е стандардно на компанијата | Второ | Трето | Прво |
Видови на најпосакувани резерви
Кабриолетите претпочитани акции имаат можност да бидат претворени во обични акции во некоја точка во иднина. Што одредува кога тоа се случува? Три работи:
- Одборот на директори на корпорацијата може да гласа за конверзија.
- Може да одлучите да го конвертирате. Вие само ќе ја искористите оваа опција ако цената на обичните акции е повеќе од нето сегашната вредност на вашите претпочитања. Нето сегашната вредност ги вклучува очекуваните исплати на дивиденда и цената што ќе ја добиете кога животот на претпочитаниот ќе заврши.
- Акцијата можеше автоматски да се конвертира на предодредено датум .
Кумулативните приоритетни акции им овозможуваат на компаниите да ги суспендираат исплатите на дивиденди кога времињата се лоши. Но, тие мора да ги платат сите пропуштени исплати на дивиденда кога повторно ќе бидат добри. Всушност, тие мора да го сторат тоа пред да можат да исплатат дивиденда на обичните акционери. Приоритетните резерви без оваа предност се нарекуваат некумулативни акции.
Откупените повластени акции даваат на компанијата право да го откупи акциите во кое било време по одреден датум. Опцијата обично ја опишува цената што компанијата ќе ја плати за акциите. Датумот што треба да се откупи честопати не е за неколку години. Овие акции плаќаат повисока дивиденда за да се компензира за дополнителниот ризик за откуп. Зошто? Друштвото може да побара откуп доколку каматните стапки се намалат. Тие ќе издаваат нови претпочитања по пониска стапка, и ќе плаќаат помала дивиденда наместо.
Тоа значи помалку профит за инвеститорот.
Зошто компаниите издаваат приоритетни акции
Компаниите ги користат најпосакуваните резерви за да го зголемат капиталот за раст. Способноста на корпорацијата да ги суспендира дивидендите е нејзината најголема предност над обврзниците. Тоа само бара гласање на одборот. Тие не ризикуваат да бидат тужени за стандардно. Ако компанијата не ја плати каматата на своите обврзници, тоа е стандардно.
Компаниите исто така користат приоритетни акции за пренос на корпоративна сопственост на друга компанија. Една работа е што компаниите добиваат отпис на данок на приходот од дивиденда на приоритетни акции. Всушност, тие не мора да плаќаат данок на првите 80 проценти од приходот добиен од дивиденди. индивидуалните инвеститори не добиваат иста даночна предност. Второ, компаниите можат да ги продадат посакуваните акции побрзо од обичните акции . Тоа е затоа што сопствениците знаат дека ќе бидат вратени пред сопствениците на обичните акции.
Оваа предност беше зошто американското Министерство за финансии купи акции на приоритетни акции во банките, како дел од проблематичната програма за помош на имотот . Тоа ги капитализираше банките за да не банкротира. Во исто време, Министерството за финансии сакаше да ја заштити владата. Даночните обврзници ќе се вратат назад пред заедничките акционери доколку банките воопшто не ги извршат обврските.
Најпосакуваните акции често се издаваат како последно средство. Компаниите го користат откако ќе ги добијат сите што можат од издавањето заеднички акции и обврзници. Тоа е затоа што претпочитаните акции се поскапи од обврзниците. Дивидендите што ги плаќаат приоритетните акции доаѓаат од добивката на компанијата после данок. Овие трошоци не се одбиваат. Каматата што се плаќа на обврзниците е одбиено од данок. Ова работи поевтино за компанијата. (Извор: "Моќта на најпосакуваните резерви", Motley Fool, 24 април 2001 година.)