AIG Bailout: цена, временска рамка, бонуси, причини, ефекти

by Кимберли Амадео

Зошто го направи Бернанке Ангер од било што друго во рецесијата

Поранешниот претседател на Федералната резерва Бен Бернанке објави дека помошта од Американската интернационална група го направи лутина од било што друго во рецесијата. Бернанке рече дека АИГ презеде ризик со нерегулирани производи, како хеџ фонд , при користење на готовина од политиките за осигурување на луѓето. Но, тој рече дека владата нема друг избор освен да го отпушти. Беше неопходно да се избегне истиот вид на економски колапс што се случи кога Lehman Brothers банкротираше во септември 2008 година. (Извор: "Бернанке вели осигуреникот АИГ како опериран како хеџ фонд", Њујорк тајмс, 3 март 2009 година)

01 Што ја предизвикало финансиската помош?

Како досадна, ултра-безбедна осигурителна компанија стана една од најголемите финансиска криза во 2008 година ? За да ја зголеми својата профитна маргина , АИГ стана главен продавач на кредитни непланирани свопови . Овие размена ги осигураа средствата што ги поддржуваат корпоративниот долг и хипотеките. Ако АИГ банкротираше, тоа би предизвикало банкрот на многу финансиски институции што ги купиле овие свопови.

АИГ беше толку голема што нејзината смрт ќе влијае на целата глобална економија. На пример, индустријата за фондови за пари на пазарот од 3,6 трилиони долари инвестираше во долг и хартии од вредност на АИГ. Повеќето заеднички фондови поседуваат акции на АИГ. Финансиските институции ширум светот исто така беа главни носители на долгот на АИГ.

Замените на АИГ на хипотекарните хипотеки ја турнаа инаку профитабилната компанија на работ на банкрот. Како хипотеки поврзани со swaps неисполнети обврски, AIG беше принудена да се подигне милиони во главниот град . Додека акционерите добиваа ветер на ситуацијата, тие ги продадоа своите акции, што го направи уште потешко за АИГ да ги покрие размена.

Иако АИГ имаше повеќе од доволно средства за покривање на своповите, не можеше да ги продаде пред да дојде до замена на свопите. Ова го остави без готовина плати за замена на осигурување. (Извор: "САД да го преземат АИГ", Волстрит журнал, 17 септември, 2008.)

02 2008: Детали за финансиската помош

На 16 септември 2008 година, Федералните резерви обезбедиа 85 милијарди долари, двегодишен заем на АИГ за да се спречи банкрот и понатамошен стрес на глобалната економија.

За возврат, Банката на федерални резерви ја презеде сопственоста на 79,9 проценти од акционерскиот капитал на АИГ. Тоа му даде право да го замени управувањето, што го стори. Исто така, имаше право на вето над сите важни одлуки, вклучувајќи продажба на средства и исплата на дивиденди.

Помошта за извлекување настана токму еден ден откако американскиот секретар за финансии, Хенри Полсон, рече дека нема да има дополнителни финансиски средства за Волстрит. Овој потег ја принуди инвестициската банка Леман брадерс во банкрот. Дојде една недела откако владата го презеде Фани Меј и Фреди Мак . Беше шест месеци откако Банката на федерални резерви ја поддржаа Беар Стернс. Подоцна таа недела, Полсон и Бернанке се упатија кон Капитол и побараа помош од 700 милијарди долари за спасување на сите други банки.

Во октомври 2008 година, Банката на федерални резерви го ангажираше Едвард Лиди како извршен директор и претседател. Неговата работа беше да се растури АИГ и да се продадат парчиња за да го отплати заемот. Но, берзата падна во октомври, што го направи тоа невозможно. На секој потенцијален купувач му е потребна вишок пари за сопствените биланси. Во меѓувреме, Лиди мораше безбедно да ги намали милијарди во замена на кредитот. (Извор: "Владата обезбедува пакетот за документи за помош на АИГ", Асошиетед прес, 11.11.2008)

На 8 ноември 2008 година, финансиската помош на Банката на федерални резерви во вредност од 85 милијарди долари на осигурителниот гигант АИГ беше ревидирана. Министерството за финансии купи 40 милијарди американски долари во акции на АИГ кои ги користат TARP фондовите. Банката на федерални резерви купи 52,5 милијарди долари во хартии од вредност поддржани со хипотеки . Средствата му овозможија на АИГ рационално да ги пензионира своите залихи во кредитни обврски, да го отфрли банкрот и да ја заштити оригиналната инвестиција на владата.

03 март 3, 2009: AIG пријави најголема корпоративна загуба во историјата

АИГ ја објави најголемата загуба во корпоративната историја, што е рекорд од 61,7 милијарди долари во четвртиот квартал од 2008 година. Како резултат на загубата на АИГ, Доу падна речиси 300 поени и се затвори на 6,763.29. Тоа беше најниско затворено од 25 април 1997 година кога се затвори на 6,738.27. Тоа беше, исто така, пониско отколку во претходната рецесија, која беше на 7.107 на 9 октомври 2002 година. Дау падна повеќе од 50 отсто од својот највисоко ниво од 14.164, постигнат на 9 октомври 2007 година.

Освен загубата на АИГ, инвеститорите беа загрижени дека пакетот за економски стимулации на Обама не беше доволно голем. Ситигруп побара трета рата на државна помош. Беркшир Хатавеј на Ворен Бафет ја објави својата најголема загуба во својата историја. (Извор: "Акции пад во светот", Блумберг, 2 март, 2009.)

04 Бонусниот скандал

По пријавувањето на оваа загуба и преземањето на помошта, АИГ плати 165 милиони долари во бонуси на своите директори. Луѓето беа навредени, па дури и издадоа закани за смртта против извршниот директор на АИГ, Едвард Лиди.

Овие не беа заслуги за бонуси за наградување на перформансите на извршните директори. Тие беа бонуси за задржување. Од вработените во АИГ беше побарано да останат и безбедно да ги одврзат своповските обврски , чии пазари исчезнаа. Овие деривати беа толку сложени што никој друг не ги разбра. Тие исто така беа чувствителни на време.

Потребно беше исто ниво на софистицираност за безбедно да се извлече од хаосот што требаше да се влезе во неа. Допуштањето на овие размени може да ја чини американската влада повеќе од 165 милиони долари.

Едвард Лиди не треба монетарна мотивација да го исчисти нередот. Банката на федерални резерви го ангажираше за плата од 1 долари. Тој успешно ја надгледуваше тешката стратегија со која безбедно се намалија многу од неискористените свопови за кредитна загуба.

Ова ја заштити вашата сопственост во компанијата како даночен обврзник. Исто така го заштити вашето портфолио за пензионирање, бидејќи многу инвестициски фондови, па дури и фондови на пари, инвестираа во замена на АИГ.

05 2012: американското Министерство за финансии продадено последниот од АИГ берза, остварувајќи профит

Во декември 2012 година, Министерството за финансии го продаде последниот од останатите акции на АИГ. Севкупно, владата и даночните обврзници остварија профит од 23 милијарди долари од помошта за АИГ. Тоа е затоа што АИГ вредеше многу повеќе во 2012 година отколку во 2008 година. (Извор: "Дали сопствениот капитал на САД за сопствени капитални добивки на профит од АИГ?", CNBC, 11 декември 2012.)

06 2015: АИГ ќе плати речиси 1 милијарда долари за да го реши делот од акционерите

Инвеститорите на АИГ, предводени од пензијата на државата Мичиген, ја обвинија компанијата за заблуда на акционерите за тоа колку ризично беа заемот на кредитни обврски што ги издаде. АИГ се согласи да плати 970,5 милиони долари за инвеститори кои купиле акции на АИГ помеѓу 16 март 2006 и 16 септември 2008 година. Ова беше една од најголемите населени места во класната акција од финансиската криза во 2008 година. (Извор: "AIG ќе исплати скоро 1 милијарда долари за да се реши проблемот со одлучување за класа, што го донесоа акционерите", Њујорк тајмс, 22 март 2015 година)

07 2017: Федералната влада го отстранува својот надзор над АИГ

На 29 септември 2017 година, Советот за финансиска стабилност гласаше за отстранување на ознаката на АИГ како преголема за да не успее. Советот беше креиран од Дод-Френк Вол Стрит реформски акт за регулирање на финансиски фирми кои би можеле да влијаат на целата индустрија.

Една од причините е тоа што АИГ стана посветена да работи со регулаторите за да го намали ризикот. Друга причина е што компанијата се намали на половина од нејзината големина во последните 10 години. Третата причина е тоа што АИГ се вратил на своите традиционални корени за осигурување. Тоа е еден од најголемите светски продавачи на имотно-осигурителни осигурувања. Исто така, се продава осигурување на живот, ануитети и осигурување за автомобили и домови.

Одлуката ќе ги намали оперативните трошоци на АИГ. Тоа нема да мора да се почитува со толку многу прописи. (Извор: "САД го отфрлаат федералниот надзор на АИГ", Волстрит џурнал, 29 септември 2017 година.)

08 Што е осигурителна компанија АИГ?

AIG е еден од најголемите светски осигурителни компании. Најголемиот дел од бизнисот е општ живот, автомобил, дом, бизнис и патничко осигурување, како и производи за пензионирање како фиксни и променливи ануитети.

Се впушти во неволја кога се пресели подалеку од традиционалниот бизнис за осигурување. Одделот за финансиски услуги, исто така, влезе во лизинг на авиони и опрема, пазари на капитал, финансии на потрошувачите и премии за осигурување. Операциите за управување со средства обезбедија институционално и малопродажно управување со средства, брокерски-дилерски услуги и институционални бизнис-базирани инвестиции.

Како резултат на кризата, вработената база на АИГ се намали од 116.000 во 2008 година на 56.400 во 2016 година. Тоа е намалување на трошоците и продажба на средства за да се поедностави и да стане профитабилен повторно. (Извор: "AIG Headcount паѓа за 10.000 за една година", Блумберг, 24 февруари 2017 година.)