Разгледување на вашето портфолио на инвестиции за да помогнете во намалувањето на ризикот
За жал, анализата на портфолиото може да изгледа застрашувачка додека не го добиете висината на распределбата на капиталот.
За да го направам процесот полесен и подостапен, сакам да се фокусирам на одговарање на неколку прашања за вас:
- Што е портфолио анализа?
- Зошто е важна анализата на портфолиото?
- Кои се некои од работите што треба да се земат предвид при спроведување на портфолио анализа?
Мојата надеж е дека овој основен вовед подобро ќе ве подготви за задачата за проценка на здравјето на вашето портфолио или, ако ја извршите таа работа на професионалец, разбирање на некои области за кои можеби ќе сакате да поставувате прашања.
Што е портфолио анализа и зошто е важно?
Правилно практикувана и имплементирана, портфолио анализата е процес на раздвојување и проучување на инвестициско портфолио со цел да се одреди и неговата соодветност за потребите, преференциите и ресурсите на дадениот инвеститор и неговата веројатност за исполнување на целите и задачите на даден инвестициски мандат , особено врз основа на ризик-прилагодена основа и во однос на перформансите на класата на историски вредности .
Да се даде илустрација: доколку инвеститорот требаше да му се обрати на регистриран инвестициски советник или друштво за управување со средства и да побара портфолио анализа на неговите или нејзините акции врз основа на желба за зачувување на капиталот во период од пет години, советодавното тело треба да погледне на имотите во рамките на портфолиото и да се обидат да утврдат дали тие позиции се состојат од средства кои имаат што разумно лице може да определи да биде голема веројатност за одржување на ниска нестабилност и доволна ликвидност .
Советодавната фирма би сакала да избегне каква било значајна распределба на акциите, претпочитајќи да нагласи пари, добро искористени пари на пазарот на пари , сертификати за депозити кои се поддржани од FDIC , американските државни записи и белешки и други, споредливи инвестиции. За такво портфолио, целта на генерирање приход од инвестиции во форма на дивиденди или камати би била секундарно или терцијарно разгледување за да се осигура дека главниот обврзник е таму кога инвеститорот треба да му пристапи.
Некои работи што треба да се земат предвид при вршењето портфолио анализа
Иако постојат повеќе начини за справување со предизвикот на анализата на портфолиото, мислам дека помага да го разделиме на три основни задачи.
Прво, испитајте го портфолиото на агрегатна основа. Целта тука е да се разбере како портфолиото, земени во целина, се наоѓа во однос на други портфолија или некој релевантен репер; на пример, во случај на портфолио со сите акционерски капитал, ова би можело да значи гледање на карактеристиките на портфолио-вкупниот број на портфолио компоненти, соодносот цена-до-заработка на портфолиото во целина, дивидендниот принос на портфолиото како целата, очекуваната стапка на раст во извонредната заработка по акција - и споредувајќи ги со индексите на берзата, како што се S & P 500 или Dow Jones Industrial Average .
Второ, разгледајте ги компонентите на портфолио во однос на другите. Целта за време на овој чекор е да се разбере како секој одделен учесник во рамките на портфолио е директно или индиректно влијание, или едни од други или други фактори кои влијаат на секое средство одделно. Важно е дека анализите на портфолиото вклучуваат било какви тесно одржани бизниси, како што е инвестирање во мал бизнис , како и секоја недвижност. На пример, вториот најголем оператор на франшиза за млечни производи во САД побарал заштита од банкрот кон крајот на 2017 година, бидејќи намалувањето на цените на нафтата резултирало со загуби во приходите меѓу заедниците каде што бил лоциран голем процент од рестораните. Секој инвеститор кој поседува удел во капиталот во тој оператор на франшиза, би ги зголемил своите ризици значително со држење акции од нафтените маси, како што е паркиралиштето во ExxonMobil или Chevron на оданочлива брокерска сметка или Roth IRA .
Иако бензин, авионско гориво, сурова нафта и природен гас немаат многу заедничко со конуси со сладолед и топли кучиња, тие беа поврзани во овој случај поради географски ставови на франшизните ресторани, кои зависеа од локалните клиенти кои ги привлекоа своите плати од нафтените маси, за да можат да си дозволат јадење надвор од домот.
Трето, испитајте ги компонентите на портфолиото од основи како самостојни инвестиции. Како што се анализира секоја позиција - и да повторам нешто што често го кажував со текот на годините - треба да се запрашате: "Зошто го поседувам ова?", "Што очекувам готовинските текови по данок да бидат во однос на цената што ја платив? ", и" На какви услови продолжувам да го задржам уделот? ". Ова може да спречи многу лудост да се пробие на вашиот биланс на состојба. Дополнително, овој чекор е особено важен од перспектива за управување со ризикот, бидејќи изгледа како некоја заблуда да ги престигне Вол Стрит и инвеститорите од време на време, предизвикувајќи поинаку рационални луѓе да ги стават во главите што мора да ги поседуваат [внесете го името на специфична компанија, сектор или индустрија во моментот прави добро бидејќи сценариото ретко се менува, само играчите]. Со неодамнешниот пораст на таканаречените Robo-Advisors, овој проблем се чини дека се влоши. Не толку одамна, јас бев спроведување на преглед на портфолио анализа за некој и открив дека нивната предодредено распределба на средствата вклучува ниска цена обврзници ЕТФ . Проблемот: како што копав во поднесоците од фондот со кој се тргуваше, открив дека некои од обврзниците што ги држеше беа ризични несакани обврзници кои претставуваат заеми за земјите од третиот свет. Длабоко е ирационално и глупаво да се купи нешто што не ви се допаѓа едноставно затоа што одговара на некој бизарен список на работи што мислите дека ви се потребни. Има многу, многу начини да се изгради богатство. Со задоволство ќе заработи малку помалку пари со одржување на корпоративни обврзници од инвестициски одделенија отколку да го испратам мојот скапоцен капитал на половина пат низ целиот свет на една нација која има реална шанса да не може да ги плати сметките.
Институционалната портфолио анализа може да биде уште покомплексна
Додека овие три чекори се веројатни доволно за повеќето индивидуални инвеститори, институционалните инвеститори имаат неколку други процеси на портфолио анализа кои можеби ќе сакаат да ги исполнат кога ги разгледуваат имотите под управа. Поврзани со горенаведените процеси, многу портфолио менаџери претпочитаат да направат назад-датираат стрес тестирање за да видите како даден портфолио веројатно би можеле да се изврши под различни економски или пазарни услови со симулирање на повторување на Големата депресија од 1929 година, берзата паѓа од 1987 година, азиската финансиска криза од 1997 година или Големата рецесија која започна во декември 2007 година. На институционално ниво, провајдерите на професионални услуги како што се Bloomberg и FactSet нудат услуги кои им овозможуваат на овие симулации да се извршуваат во близина на реално време или да ги имаат автоматизирани според распоредот за редовно прегледување на портфолио анализа од страна на портфолио менаџер или инвестициска комисија на друштво за управување со средства. Дополнително, инвестициска советодавна компанија која е ангажирана да инвестира капитал од пензиски фонд, кој е предмет на бројни закони и регулативи, вклучувајќи го Законот за безбедност на приходите за пензионирање од 1974 година (ERISA), ќе сака да осигура дека портфолиото фарми се компатибилни и соодветни. Истото важи и за повереник на фонд за доверба , кој редовно треба да осигура дека средствата и трансакциите на довербата, вклучувајќи ги и сите дистрибуции или плаќања, се во хармонија со инструментот за доверба.
Билансот не обезбедува даноци, инвестиции или финансиски услуги и совети. Информациите се презентираат без да се земат предвид инвестициските цели, толеранцијата на ризик или финансиските околности на кој било конкретен инвеститор и може да не бидат соодветни за сите инвеститори. Изминатите перформанси не се индикативни за идните резултати. Инвестирањето вклучува ризик, вклучувајќи и можна загуба на главницата.