Дефиниција и објаснување на Стратегијата за усогласување на активата / одговорноста
Во овој краток вовед, сакам да ве одам преку основната дефиниција за совпаѓање на средствата / обврските, објаснете како може да се користи во реалниот свет и да се истакне, во широки неспецифични академски термини, неколку потенцијални придобивки од инкорпорирањето пристапот во долгорочен финансиски план кога и ако е соодветно.
Која е дефиницијата за појавување на средства / одговорност?
Во најчиста форма, појавување на средства / обврски е практиката на обид да се проектира специфичниот тајминг на потребите од готовина, особено одливи, од страна на инвеститорот, а потоа да се донесат одлуки за распределба на капиталот на начин кој ќе го нагласи зголемувањето на веројатноста дека средствата во портфолио ќе се продава или ликвидира, произведува доволно пасивни приходи или на некој друг начин ќе доживее ликвидносен настан кој ќе осигура дека зелените места се таму кога инвеститорот ќе стигне до нив за време на неговата или нејзината потреба.
Дел и парцела на интелегентно дизајнираната програма за усогласување на средствата / обврските се обидува да генерира задоволителни резултати прилагодени на ризикот во рамките на ограничувањата што произлегуваат од очекуваните потреби за тарифирање на паричните текови.
Примери за тоа каква Стратегија за усогласување на активата / одговорноста може да изгледа како во реалниот свет
Ако сте малку збунети околу тоа како ова ќе функционира, ајде да погледнеме во две измислени сценарија кои би можеле да личат на нешто што ќе го видите во реалниот свет, одејќи низ она што стратегија за појавување на средство / одговорност може да опфати под секој сет на околности.
Илустрација 1: Замислете дека сте успешен претприемач. Имате 5-годишен син и 2-годишна ќерка. Сакате да издвоите дел од вашиот профит да платите за образованието на вашите деца. Она што ви е потребно е серија паушални парични износи да бидат достапни на одредени датуми, и во одредени периоди, во иднина. За твојот син, потребен ви е паушал за 14 години за да ја покријате неговата година на колеџ, паушална сума за 15 години за да ја покријат својата сафоморска година на колеџ, паушална сума за 16 години за да ја покријат својата помлада година на колеџ и паушал за 17 години за да ја покријат неговата постара година на колеџ. Во 17 година, исто така, ви е потребен првиот паушал за вашата ќерка за да ја покрие својата прва година на колеџ. Во 18-тата година, твојот син требаше да дипломира и повеќе нема да ве потпира на финансиска поддршка, па затоа единствениот очекуван одлив треба да биде сафоморската година на колеџот на вашата ќерка. Во 19-тата година, вашата ќерка е помлада година на колеџ. Конечно, во 20-тата година, имате високи години на колеџот на вашата ќерка.
Програмата за усогласување на средствата / обврските ќе подразбира изградба на портфолио кое би можело да се справи со овој тајминг на ликвидност. На пример, фер анализа на историското однесување на берзата ве известува дека секој поединечен фонд или група на акции лесно може да се намали во пазарната вредност за 33 проценти или, во некои случаи, 50 проценти или повеќе, за многу краток временски период дури и ако основната дејност е просперитетна.
Тоа е едноставно резултат на аукцискиот механизам својствен на пазарите на капитал; цена што инвеститорите мора да ја платат за можноста потенцијално да го соединат своето богатство во смисла на вистинска куповна моќ со децении . Со оглед на овој факт, отсуство на релевантни околности кои би можеле да укажат на исклучок е во ред, добро правило кога се занимава со статички базен на капитал со кој мора да се управува во изолација е да се избегне постоење на средства кои ќе ви бидат потребни во следните шеесет месеци (пет години) инвестирани во обични акции или преферираните акции, освен ако сметате дека само приходот од дивидендата сам ќе биде доволен за да ги задоволи потребите за ликвидност, дури и некои од акциите во портфолиото да се соочат со страшно намалување на дивидендите.
Илустрација 2: Замислете дека сте професионалец кој настрана од недвижен имот. Вие преговаравте за купување на деловна зграда во вредност од 2.000.000 долари во Средниот Запад со поранешниот сопственик, кој ви дозволи да го купите имотот со доаѓање со исплата од 400.000 американски долари, а потоа редовно месечни исплати на преостанатите 1.600.000 $ како да се амортизираше хипотека над триесет години.
Сепак, по 7 години, целиот преостанат остаток на остатокот се должи во целост. Вие би сакале целосно да ја платите зградата за време на зрелоста на балонот и да планирате да земате вишок на паричен тек од имотот, заедно со вашите други извори на приходи и да го изградите, така што таму ќе биде специјално на датумот на доспевање и можете да го платите долгот во целост, без потреба да го рефинансирате заемот со финансиска институција. Пристапот за усогласување со средства / обврски би вклучил изборот на инвестиции, дури и ако тоа значеше пониски повратни инвестиции, кои понудија најдобра можност за да можете да го направите тоа за сите работи.
Преглед на некои од добрите и лошите страни на појавување на средства / одговорности
Најголемата предност во користењето пристап за усогласување на средствата / обврските во управувањето со портфолио е тоа што може да ви овозможи значително да се намалат многу ризици со кои може да се соочите како инвеститори ако програмата е дизајнирана и имплементирана мудро. На пример:
- Доброто вклопување на активата / одговорноста може да го намали ризикот за реинвестирање: Ризикот за реинвестирање се однесува на ризикот дека нема да можете да ги реинвестирате паричните текови од инвестицијата со иста или повисока стапка на поврат како првична инвестиција, што резултира со помало севкупно мешање стапка отколку што планирале или што е потребно. Со приод за појавување на средство / одговорност, можете да изберете нешто како врска со нулти-купон наместо традиционална врска . (А обврзницата со нулти купон има поголем ризик од траење поради повисоката чувствителност на каматните стапки, но во крајна линија не е важно дали имате намера или потреба да го продадете имотот пред зрелост, се разбира, на неопходните предупредувања во врска со кредитен квалитет , инфлација, итн)
- Доброто вклопување на активата / одговорноста може да го намали ризикот за ликвидност: Со воведување на тежок краен рок за тоа кога треба да бидат достапни средства, стратегија за совпаѓање на средствата / обврските има тенденција да стави акцент на безбедноста на главницата или зачувување на капиталот , повеќе од мандат за отворен инвестициски влог може. Ова може да му помогне на инвеститорот или менаџерот на портфолио, во случај на нешто како поединечно управувана сметка или кога се занимава со друштво за управување со средства , подобро да одреди кои видови на хартии од вредност, рочности и други карактеристики на дадена класа на средства или средства се најсоодветни . Се разбира, ова не е секогаш сигурно; на пример, сведочи на бројот на инвеститори кои се нашле себеси држејќи се како хартии од вредност на аукција во текот на колапсот на Големата рецесија од 2007-2009 година, од кои некои изгубиле милиони долари во она за што погрешно мислеле дека се високо ликвидни парични еквиваленти .
- Доброто вклопување на активата / одговорноста може да помогне да се брани против акционерските предрасуди: Откако ќе развиете и имплементирате план кој вклучува совпаѓање со средства / обврски, може да биде полесно емоционално да се справи со значителна нестабилност на пазарот, бидејќи вашите очи се фиксни на крајниот датум. Ова може да значи избегнување правење неми грешки кога ќе се соберат облаците од економската бура; исклучително важен фактор што го намалуваат многу инвеститори. Ако се сомневате колку е моќно ова може да биде, земете во предвид една пострашна статистика од истражувачкиот гигант "Морнингстар" од заеднички фонд: според нивните пресметки уште во 2014 година, типичниот инвеститор губи 2,5% годишно поради проблеми со времето на готовински тек. (Факторите како што се овие се една од причините што индустрискиот гигант Vanguard ја проценува "потенцијалната додадена вредност" за ангажирање поврзан менаџер за богатство кој следеше "најдобри практики во управувањето со богатството" на "Околу 3 проценти во нето враќа" годишно, повеќе од Квантитативниот советник на Авангард, септември 2016 година од страна на Френсис М. Кинири Џуниор, ЦФА, Колин М.Џаконети, ЦПА, ЦФП®, Michael A. DiJoseph, CFA, Јан Zilbering, и Доналд Г. Bennyhoff, CFA. Специфичниот дијаграм референцирани овде е Слика 1 на страница 4 од 28).
- Доброто вклопување на активата / одговорноста може да помогне да се намалат ризиците од економските услови и состојбата на пазарот на капитал: Ако треба да разберете жалба за појавување на средството / обврзувањето, погледнете подалеку од враќањата заработени од многу осигурителни компании ширум светот како земји, особено Јапонија и како како и многу европски земји, се борат со постојано ниски, а во некои случаи и негативни, каматни стапки. Овие осигурителни компании направија ветувања во своите политики врз основа на одредени претпоставки за враќање на нивните портфолија на обврзници кои се покажаа сосема разумни во однос на речиси целото минато искуство, но кои се покажаа недостижно во свет каде нивниот вишок на капитал не можеше да заработува многу поради на монетарната политика на централните банки. Всушност, дали им кажав на извршителите на овие компании дека ќе се скршат или ќе страдаат од сериозно оштетување на профитабилноста, во свет на навидум бескрајни 1 отсто или пониски приноси на краткорочни должнички хартии од вредност, тие ќе се смееја на тебе. Сепак, тоа е она што се случило. Со програмата за усогласување на средствата / обврските, се донесува одлука да се фокусира на тоа да бидат во можност да ги исполнат ветувањата, измерени во номинална куповна моќ, кои беа направени така што точниот износ на долари или евра, фунта фунта или швајцарски франци, јени или било што друго означени валута, се достапни во доволна количина кога е потребно.
Заеднички ситуации во кои може да размислите за користење на стратегијата за појавување на средства / одговорности
Еве неколку ситуации или околности во или под кои може да размислите за развој и имплементација на стратегија за совпаѓање со средства / обврски:
- Планирање за пензионирање; посебно, имајќи транзиција на сметките на пасивен акцент на приход, а не на акумулација на капитал, како што се приближувате до датумот на кој планирате да започнете со повлекување.
- Финансирање на високо образование за вашите деца, внуци, внуки, внуци или други наследници или корисници.
- Планирање за купување на дом, втор дом или инвестициски имот.
- Планирање за достасување на хипотека или друг долг кој има компонента за плаќање на балон во меницата.
- Давање редовни бесплатни подароци за данок до даночните лимити за подароци, како дел од стратегијата за намалување на данокот за повеќе години или повеќе децении со цел да се намали вредноста на вашиот имот .
- Финансирање на потенцијални исплати за тужби или други изложености на обврски кои би можеле да потрајат со години за решавање.
- Отфрлајќи ги средствата да платите за свадба на детето, па кога вашиот син го сретнува својот иден сопруг или сопруга, или вашата ќерка ќе се сретне со својот иден сопруг или сопруга, трошоците за прием и, можеби, меден месец се опфатени.
- Создавање на капитал кој на крајот ќе се искористи за финансирање на започнување на бизнис или очекувана инвестиција.
- Воспоставување резерва на капитал кој ќе се искористи за да се исплати партнер во друштво со ограничена одговорност , член во друштво со ограничена одговорност или акционер во корпорација во предодредено време, како што се пензионирање на лекар за тесно одржано медицинска пракса или партнер во правната фирма.
- Отстрани пари да се користат за плаќање на очекуваната даночна сметка.
- Доаѓаат со договорно загарантирани или ветени количини на конкретни датуми како дел од стратегијата за деривати.
Се разбира, има многу повеќе, но ова треба да ви даде доволно широка идеја за тоа како оваа алатка за управување со портфолио се користи од страна на инвеститори, финансиски советници и финансиски институции.
За да дознаете повеќе за управување со портфолио и општо инвестирање, можеби ќе сакате да ги проверите следниве ресурси:
- Водич за комплетен почеток за инвестирање во акции
- Како да напишете Изјава за инвестициона политика
- Седум тестови за одбрамбени акции
- Како различни индустрии историски се изведуваат на берзата
- Основи на распределба на средствата
- Изработка на пари и градење на вашата нето вредност
- Шесте различни типови на средства за успешно управување со портфолио
- Што е добар поврат на вашите инвестиции?
- 7 начини за уништување на вашето богатство и гаранција за животот на сиромаштијата
- Инвестирање во индексни фондови за почетници
Билансот не обезбедува даноци, инвестиции или финансиски услуги и совети. Информациите се презентираат без да се земат предвид инвестициските цели, толеранцијата на ризик или финансиските околности на кој било конкретен инвеститор и може да не бидат соодветни за сите инвеститори. Изминатите перформанси не се индикативни за идните резултати. Инвестирањето вклучува ризик, вклучувајќи и можна загуба на главницата.