Голем број фактори влијаат на извршувањето на вашите обврзници , но влијанието на променливата вредност на американскиот долар е недоволно проценето и често е погрешно разбрано.
Кога управителот на фондот купува странска сигурност, тој или таа обично ќе го купат на "локалниот пазар" или на пазарот каде што безбедноста е всушност издадена. Тоа значи дека менаџерот мора да ја купи безбедноста во локална валута, која бара размена на американски долари во таа валута.
Менувачкиот пазар е исклучително активен, што значи дека вредноста на доларот секогаш се менува во однос на вредноста на странските валути. Резултатот е дека промената на вредноста на односот помеѓу доларот и валутата во која се купува хартијата од вредност може да има значајно влијание врз вредноста на инвестицијата. Најважно е да се запамети ова:
Силен долар ќе има негативно влијание врз извршувањето на меѓународните обврзници (бидејќи вредноста на девизите паѓа).
Слаб долар ќе има позитивно влијание врз перформансите (со оглед на зголемувањето на вредноста на странските валути).
Ајде да погледнеме еден пример. Кажи менаџер купува обврзници вредни милион долари деноминирани во британски килограми и држи за инвестиција шест месеци. За тоа време, вредноста на обврзницата останува токму рамномерно и менаџерот на крајот го продава по истата цена која тој или таа ја платила.
Значи, враќањето на инвестицијата беше 0%, нели? Не е задолжително. За време на истиот временски период, да речеме, вредноста на британската фунта падна за 5% наспроти доларот. Кога менаџерот ќе ја продаде инвестицијата, тој ќе мора да го стори тоа во пониска цена на фунтата. Како резултат на тоа, вредноста на инвестицијата всушност падна за 5%, а менаџерот загуби пари.
Прашања пред да инвестирате
Со текот на времето, валутните флуктуации можат да имаат значајно влијание врз работењето на меѓународните фондови за обврзници. Ова е особено точно во случај на фондови со обврзници на пазарите во развој, бидејќи валутите на пазарите во развој имаат тенденција да бидат понестабилни.
Затоа, плаќа за истражување на потенцијалните инвестиции за да бидете сигурни дека точно знаете што добивате. Дали менаџерот одржува целосна изложеност на странски валути, или тој или таа го " хеџ " портфолиото за да осигури дека движењата на валутите имаат малку или никакво влијание? Дали менаџерот презема активен пристап, менувајќи ја валутната изложеност на фондот за да се обиде да додаде вредност? И ако е така, линкот на Фондот покажува дека овој пристап добро функционирал во минатото?
Како и секогаш, специфичната инвестиција што ја избирате е базирана на вашите индивидуални цели и толеранција на ризик . Меѓутоа, ако не се разбере целосно она што го купувате, може да се најдете со инвестиција која е многу повеќе нестабилна отколку што сте ја договориле.
Во крајна линија: позиционирањето на валутите не е примарна грижа при изборот на инвестиции, но секако тоа е нешто што заслужува внимание.