Приватниот капитал: Фирми, фондови, улога во финансиската криза

Еве неколку милијарди долари договори кои не можете да ги инвестирате

Приватниот капитал е приватна сопственост, наспроти сопственоста на акции , на компанија. Инвеститорите во приватниот капитал можат да купат цела или дел од приватно или јавно претпријатие. Инвеститорите со приватен капитал обично имаат временски хоризонт од пет до десет години. Тие обично бараат враќање од 2,50 долари за секој инвестиран долар.

Бидејќи има подолг временски хоризонт од типични инвеститори, приватниот капитал може да се искористи за финансирање на нови технологии, за стекнување или за зајакнување на билансот на состојба и обезбедување на повеќе работен капитал .

Инвеститорите од приватниот капитал се надеваат дека ќе го победат пазарот на долг рок со продажба на нивната сопственост со голем профит, или преку првична јавна понуда или до големо јавно претпријатие.

Ако се купува целата јавна компанија, тоа резултира со делистирање на таа компанија на берзата. Ова се нарекува "земање приватна компанија". Тоа обично се прави за спасување на компанија чии цени на акции паѓаат, давајќи им време да пробаат стратегии за раст кои берзата не може да ги сака. Тоа е затоа што инвеститорите во приватниот капитал се спремни да чекаат подолго за да добијат повисок принос, додека инвеститорите на берзата обично сакаат враќање на таа четвртина, ако не порано.

Приватни инвестициски фондови

Овие приватни удели во компанија обично се купуваат од приватни инвестициски фондови. Фирмите можат да ги задржат имотите или да ги продадат овие удели на приватни инвеститори, институционални инвеститори (владини и пензиски фондови) и хеџ фондови . Фирмите со приватен капитал можат да бидат во приватна сопственост или јавно претпријатие котирани на берза.

На приватниот капитал бизнис доминираат добро капитализирани инвеститори кои бараат големи договори. Всушност, првите 10 фирми поседуваат половина од светските приватни активата. Еве листа на првите 10 фирми во 2016 година и капиталот израснат во последната деценија.

1. Carlyle Group - 66,7 милијарди долари
2. Блекстоун груп - 62,2 милијарди долари

1. Колберг Кравис Робертс - 57,9 милијарди долари
2. Голдман Сакс - 55,6 милијарди долари
3. Ардиан - 53,4 милијарди долари
4. TPG Capital - 47 милијарди долари
5. CVC Capital Partners - 42,2 милијарди долари
6. Advent International - 40,9 милијарди долари
7. Bain Capital - 37,7 милијарди долари
8. Apax Partners - 35,8 милијарди долари.

Приватни инвестициски фондови

Парите собрани од овие фирми се нарекуваат фондови за приватен капитал. Обично доаѓа од институционални инвеститори, како пензиски фондови, суверени фондови за богатство и корпоративни менаџери за пари, како и семејни фондови за доверба и дури и богати поединци. Тоа може да вклучува пари и заеми, но не и акции или обврзници .

Prequin , аналитичар за приватен капитал, ги дели фондовите на приватниот капитал во пет главни типови. Сите категории, освен за ризичен капитал, ги надминаа S & P 500.

1. Загрижени - Инвеститорите се фокусираат на пресврти на компании во неволја. Не е изненадувачки, оваа категорија го направи најдоброто од финансиската криза во 2008 година.
2. Откуп - Инвеститорите се фокусираат на целосно купување компанија. Ова е втор најдобар изведувач.
3. Недвижнини - се фокусира на комерцијални недвижности, како што се станбени компании и REITs. Ова беше трет најдобар изведувач.
4. Фонд на фондови - Инвестиции во други приватни фондови.
5. Вложување капитал - Инвеститорите, честопати наречени "ангели", учествуваат во сопственоста на стартување во замена за семето. Овие инвеститори се надеваат дека ќе ја продадат компанијата откако ќе стане профитабилна. Тие често обезбедуваат стручност, насока и контакти за да ја добијат компанијата од земјата. Тие често финансираат многу компании, знаејќи дека само еден навистина ќе стане успешен. Сепак, овој успех може повеќе да ги надмине сите загуби.

Проблеми скриени во приватниот капитал финансирање

Приватните фирми за капитал користат готовина од нивните инвеститори за купување компании. Враќањето на таа инвестиција привлекува нови инвеститори. Тоа се нарекува внатрешна стапка на поврат, и го дефинира успехот на фирмата.

Но, фирмите со приватен капитал најдоа начин за вештачко зголемување на ИПР. Бидејќи каматните стапки се толку ниски, тие позајмуваат средства за да направат нова инвестиција. Тие подоцна повикуваат на готовина на инвеститорите, кога изгледа дека инвестицијата ќе се врати. Како резултат на тоа, изгледа дека инвеститорите добија огромно враќање во краток период. ИПР изгледа многу подобро, благодарение на користењето на позајмени средства.

Како приватниот капитал им помогна на финансиската криза

Според Prequin.com, во 2006 година се зголемило 486 милијарди долари од приватниот капитал. Овој дополнителен капитал презеде многу јавни корпорации надвор од берзата, со што се зголемија цените на акциите на останатите.

Покрај тоа, финансирањето на приватниот капитал им дозволи на корпорациите да ги купат своите сопствени акции, исто така да ги намалат цените на акциите.

Многу од кредитите што банките ги направиле за фондовите на приватниот капитал потоа биле продадени како обезбедени должнички обврски . Како резултат на тоа, банките не се грижеа дали кредитите се добри или не. ако беа лоши, некој друг беше заглавен со него. Покрај тоа, влијанието на овие заеми ќе се почувствува во сите финансиски сектори, а не само во банките. Вишокот на ликвидност создаден од приватниот капитал беше една од причините за кризата за ликвидност во банкарството за 2007 година и последователната рецесија. (Извор: Prequin, рејтинг на приватниот капитал во октомври 2007. Сајмон Кларк, "Блекстон сака поголем опсег да купи", Wall Street Journal, 26 февруари 2015)