Индексните фондови се паметни за долгорочните инвеститори
Менаџерот на портфолио на активно управуван фонд се обидува да го победи пазарот со изборот и изборот на инвестиции. Менаџерот врши длабинска анализа на многу инвестиции во обид да го надмине индексот на пазарот - како S & P 500.
Што е индексен фонд?
Индексните средства се сметаат за пасивни. Менаџерот на индексен фонд се обидува да ги имитира враќањата на индексот што го следи со купување на сите или речиси сите фарми во индексот.
Стотици индекси на пазарот може да се инвестираат преку заеднички фондови и фондови со кои се тргува со размена .
Дали треба да поседувате активно одржувани фондови или индексни фондови?
Потенцијалот да се надмине пазарот е една предност што активно управуваните фондови имаат над индексните фондови, а овој поим за надминување е привлечен за инвеститорите. На крајот на краиштата, зошто се согласувате со индексен фонд кога знаете дека ќе го добиете само враќањето на пазарот , помало од номинална такса, до менаџерот на фондот? За жал, тешко е да се најдат докази дека активно управуваните фондови постојано го надминуваат нивниот релевантен индекс. Тоа е уште поголем предизвик за поединечниот инвеститор да идентификува кој фонд со активно управување ќе го надмине индексот во дадена година.
Според "Авангард", за 10-те години до 2007-та година, мнозинството од акционерно-управуваните американски фондови го оневозможија индексот што го бараа да надминат. На пример, 84% од активно управувани американски големи мешавини на средства го поправиле нивниот индекс, а 68% од активно управуваните фондови за мали средства од САД, исто така, се подобрија.
Случајот е уште полошо за активно управуваните фондови за обврзници . Во тој случај, речиси 95% од активно управуваните фондови за обврзници ги исполнија своите индекси за 10 години пред 2007 година.
Активен менаџмент: среќа или вештина?
Може да се истакне дека некои фондови навистина ги победуваат нивните индекси, па зошто да не ги купите тие? Па, како да знаеме дали активниот менаџер бил квалификуван во неговиот или нејзиниот избор за инвестирање, или пак бил среќен?
Доказите од студијата на Barclays Global Investors покажуваат дека шансата е тенка за континуирано надминување од страна на активен менаџер и понатаму да го победи индексот.
За 15-годишниот период од 1 април 2001 година до 31 март 2016 година, само 29% од активно управуваните американски големи фондови на компанијата успеаја да го победат индексот S & P 500. Тоа е солидно сведочење дека активното управување губи пасивно управување, особено во долги временски периоди. Затоа, индексните фондови се најдобри за долгорочните инвеститори.
Цена размислувања: Индекс фондови победи активен
Активно управуваните фондови почнуваат во неповолна ситуација кога се споредуваат со индексните фондови. Просечниот трошок за управување со активен фонд чини 1% повеќе од неговиот пасивно управуван братучед. Прашањето за трошоците е една од причините зошто активно управуваните фондови го намалуваат нивниот индекс.
Даночни размислувања: Индексни фондови се ефикасни за даноците
Друго прашање, кое не се рефлектира во броеви за враќање на фондовите , е тоа што менаџерот на портфолио на активно управуван фонд - кој е во потрага по дополнителни добивки - купува и продава инвестиции почесто од индексен фонд. Ова купување и продавање на акции од страна на активниот менаџер - познат како промет - резултира со оданочливи капитални добивки на акционерите на фондот, под услов фондот да е во сопственост на сметка која не се пензионира.
Доказите покажуваат дека постојат добри активни менаџери , но изнаоѓањето на такви менаџери пред нивното надминување е тешко. Уште поважно, како што сугерира студијата на Баркли, неизвесноста секогаш ги опкружува и добрите менаџери. Дали можат да продолжат да ги надминуваат?