Предупредувачките знаци на берза може да бидат тргување со опасната територија
Ако цената на акциите на компанијата е 50 пати поголема од заработката, на пример, веројатно е преценета во споредба со компанија која тргува за 10 пати поголема заработувачка.
Иако некои инвеститори веруваат дека берзата е ефикасна, а просечниот инвеститор нема да има информации доволно брзи за да идентификува преценет акции, бидејќи тоа е факторирано во цените на акциите речиси веднаш, фундаменталните аналитичари сметаат дека секогаш ќе најдете преценет или потценета акции на пазарот, бидејќи на инвеститорот ирационалност.
Значи, како можеш да кажеш дали акцијата е преценет? Постојат различни видови на корисни сигнали кои може да покажат дека е поблизок изглед. Тоа е корисно да се започне со разгледување на годишниот извештај на компанијата, поднесување на 10-К , билансот на успех , билансот на состојба и други обелоденувања за да се почувствува операцијата на фирмата користејќи лесно достапни информации.
Иако многу инвеститори се потпираат на односот P / E, ако барате да копате малку подлабоко, постојат и други начини за тестирање дали акциите се преценети.
Погледни го PEG или PEG Ratio со корекција на дивидендата
Овие две пресметки можат да бидат корисни во повеќето ситуации, но може да имаат редок исклучок кој се појавува од време на време. Прво, погледнете го проектираниот пораст на приходите по акција, целосно разредена, во текот на следните неколку години. Следно, погледнете го соодносот цена-до-заработка на акциите.
Користејќи ги овие две бројки, можете да пресметате нешто познато како PEG сооднос , користејќи ја оваа формула:
PEG Ratio = P / E Ratio / стапка на раст на приходите на компанијата
Ако акциите плаќаат дивиденда, можеби ќе сакате да ја користите формулата за PEG сооднос прилагоден на дивидендата :
Коефициентот на PEG соодветен на дивидендата = сооднос P / E / (раст на заработката + дивиденден принос)
Апсолутниот горен праг што повеќето луѓе сакаат да го разгледаат е сооднос од 2. Во овој случај, колку е помал бројот толку подобро, со ништо на 1 или подолу се смета за добра зделка. Повторно, може да постојат исклучоци, како што е инвеститорот со многу искуство во индустријата, може да забележи пресврт во цикличен бизнис и да одлучи дека проекциите за приходи се премногу конзервативни. Иако ситуацијата може да биде многу розева отколку што се појавува на прв поглед, за новиот инвеститор, ова општо правило би можело да се заштити од многу непотребни загуби.
Проверете го процентот на релативниот дивиденден принос
Можеби ќе откриете дека дивиденда на преценет износ на акции е во најниските 20 проценти од нејзиниот долгорочен историски опсег. Освен ако бизнисот или секторот или индустријата не помине низ период на длабока промена или во својот деловен модел или економските сили се на работа, основните операции на компанијата ќе покажат одреден степен на стабилност со текот на времето, со прилично разумен спектар на резултати под одредени услови.
Тоа е, берзата може да биде променлива, но вистинските оперативни искуства на повеќето бизниси во текот на повеќето периоди покажуваат многу поголема стабилност, барем како што е измерено во текот на целите економски циклуси отколку што е прикажано во вредноста на акциите.
Ова може да се искористи за предност на инвеститорот. Земете компанија како Шеврон. Гледајќи наназад низ историјата, во секое време дивидендата на Chevron е под 2,00 проценти, инвеститорите требаше да бидат претпазливи бидејќи фирмата беше преценета. Исто така, во секое време се приближуваше до 3,50 проценти до 4,00 проценти, тоа гарантираше уште еден поглед на тоа беше потценето. Со дивидендниот принос, со други зборови, служеше како сигнал . Тоа беше начин за помалку искусни инвеститори да ја приближат цената во однос на деловната добивка, отстранувајќи ја многу сложеноста што може да се појави кога се занимава со финансиски податоци според стандардите на GAAP.
За следење и проверка на приносот на дивиденда на компанијата со текот на времето, прикажете ги приносите на историски дивиденди во текот на неколку периоди, а потоа ја делите дијаграмата на 5 еднакви распределби. Секој пат кога дивидендата падне под долниот квинтил, бидете претпазливи. Како и со другите методи, овој не е совршен. Успешните компании одеднаш наидуваат на проблеми и не успеваат; лошите бизниси се претвораат и се искачуваат.
Но, во просек, кога ќе следи конзервативен инвеститор, како дел од добро поставено портфолио на висококвалитетни, сини чипови, акции со дивиденда, овој пристап може да генерира некои добри резултати. Тоа може да ги натера инвеститорите да се однесуваат механички на начин сличен на начинот на редовни, периодични вложувања во индексни фондови, без разлика дали пазарот се наоѓа нагоре или надолу.
Испитај го веројатноста за циклична индустрија
Одредени видови компании, како што се homebuilders, производители на автомобили и челични мелници, имаат уникатни карактеристики. Овие бизниси имаат тенденција да доживеат остри капки во добивката за време на периоди на економски пад и големи зголемувања на добивката за време на периоди на економска експанзија. Кога ќе се случи вториот, некои инвеститори се поттикнати од она што се чини дека се брзо растечки приходи, ниски стапки на п / д, а во некои случаи и големи дивиденди.
Овие ситуации, познати како вредност замки , може да бидат опасни. Тие се појавуваат во опашката на циклусите на економска експанзија и можат да ги заробат неискусните инвеститори. Зачинети инвеститори ќе препознаат дека во реалноста, односите на P / E на овие фирми се многу, многу повисоки отколку што се појавуваат.
Проверете ја приносот на приходите
Добивката на заработка на акции во споредба со приносот на државни обврзници може да обезбеди уште еден поим во тестирањето за преценета стока. Секогаш кога приносот на државни обврзници го надминува приносот од заработка од 3 до 1, се кандидира за ридовите. Пресметајте го ова со користење на следнава формула:
(30-годишен принос на државни обврзници / 2) / Целосно разредена заработка по акција
На пример, ако една компанија заработува 1,00 американски долари по акција во разводнет ЕПС и 30-годишни приноси од обврзници за државни обврзници изнесува 5,00 проценти, тестот ќе покаже преценет акции ако платиш 40,00 или повеќе за акција. Тоа испраќа црвено знаме дека вашите претпоставки за враќање може да бидат извонредно оптимистички.
Принос на државни обврзници што ги надминуваат приходите од 3 до 1, се случи само неколку пати на секои неколку децении, но речиси никогаш не е добра работа. Доколку се случи доволно акции, берзата како целина најверојатно ќе биде екстремно висока во однос на бруто националниот производ, или БНП, што е главен предупредувачки знак дека вредностите се одделија од основната економска реалност.
Но, не заборавајте да се прилагодите за економските циклуси. На пример, за време на рецесијата по 11-ти септември 2001 година, многу други големи бизниси имаа големи еднократни отписи, што резултираше со сериозно депресирани приходи и многу високи стапки на P / E. Претпријатијата се стабилизираа во следните години, бидејќи во повеќето случаи нема направено трајно оштетување на нивните основни операции.
Преценет акции во вашето портфолио
Важно е за инвеститорите да ја разберат разликата помеѓу одбивањето да купат акции што е преценет и одбива да продаде акции што ја примивте која привремено ја добила пред себе. Има многу причини зошто интелигентниот инвеститор не може да продаде преценет акции што се наоѓаат во неговото или нејзиното портфолио, од кои многу вклучуваат одлуки за трговски разговори за опортунитет и даночните прописи. Тоа, рече, тоа е една работа да се одржи нешто што би можеле да имаат 25 проценти повисока од вашата конзервативно проценува внатрешна вредност, а друг целосно ако сте држи акции со вредности толку надуени тие немаат смисла на сите во нормален пазар.
Една опасност кај новите инвеститори е тенденцијата да се тргува често. Кога имате акции во голем бизнис, кој најверојатно може да се пофали со висок поврат на капиталот , висок поврат на средствата и / или висок поврат на вработениот капитал, суштинската вредност на акциите веројатно ќе расте со текот на времето. Често е грешка да се делиме со акциите на компанијата само затоа што од време на време можеше да дојде малку скапо. Погледнете ги враќањата на двајца бизниси, Кока-Кола и ПепсиКо, иако цената на акциите е преценета на моменти, инвеститорот би бил исполнет со жалење подоцна по продажбата на нејзиниот удел.
Билансот не обезбедува даноци, инвестиции или финансиски услуги и совети. Информациите се презентираат без да се земат предвид инвестициските цели, толеранцијата на ризик или финансиските околности на кој било конкретен инвеститор и може да не бидат соодветни за сите инвеститори. Изминатите перформанси не се индикативни за идните резултати. Инвестирањето вклучува ризик, вклучувајќи и можна загуба на главницата.