Не грижете се да ги разгледувате графиконите на берза затоа што тие се отпад на вашето време
Во зависност од должината на времето прикажано и одлуките за распределба на капиталот направени од страна на раководството, грешката може да биде извонредна. Да земеме еден миг да го прошириме концептот за да ви помогнеме да ги разбереме причините за оваа бизарна ситуација. Никогаш нема да бидете во искушение да се повлечеш повторно на берзата, затоа што ќе сфатиш како тие се прикажани, ги прави малку повеќе од караници.
Прво, да почнеме со екстремен пример што често го користев. Замислете дека купив акции на Истман Кодак приближно 25 години пред да биде наменета за банкрот. Во тоа време, таа беше една од најпрестижните залихи на синиот чип во светот. Со денешниот познат колапс на фотографискиот гигант, а цената на акциите ќе достигне до $ 0 за сите намери и цели, берзата ќе обезбеди погрешен впечаток дека сте изгубиле пари. Тешко! Иако не е фантастично, долгорочниот сопственик заврши со 425% + враќање во текот на годините и покрај тоа што акциите се збришани на крајот, претворајќи инвестиција од 100.000 долари во повеќе од 425.000 американски долари.
Резултатите како ова се можни за најмалку пет причини.
Повеќето берзи не ги одразуваат дивидендите и другите дистрибуции
На крајот, сите, освен неколку успешни бизниси, исплаќаат дел од својата добивка во форма на парична дивиденда , физички да ви испраќаат чек или директно да ги депонирате парите на вашата брокерска сметка или поврзаната банкарска сметка.
Добрите бизниси можат да ги зголемат заработките побрзо од стапката на инфлација , што доведува до рапиден раст на дивидендата . Приносот на дивиденда на практично сите акции се движи од 1% до 6% во моментов, при што одлучувачки фактор е колку брзо фирмата се шири (брзо растечките бизниси тргуваат по повисока цена-до-заработка , што доведува до понизок принос на дивиденда , додека обратното е точно).
Во случај како Истман Кодак, во текот на периодот на чување во четврт век, дивидендите на самата јавна берза изнесуваа 173,958 долари за инвестиција од 100.000 долари.
Повеќето берзи не ги одразуваат спин-off
Една од најголемите радости што инвеститорот некогаш ќе ја доживее е добивањето на акции на ослободување од данок од спин-оф . Овие често се поделби или подружници кои или повеќе не се вклопуваат во основната мисија на претпријатието, најдобро ќе се сервираат сами, ослободени од разгледување на матичната компанија или треба да бидат отуѓени од некоја друга причина, како што е регулаторниот надзор. Во неколку случаи, спин-оф може да продолжи да биде многу поуспешна од бизнисот што го препушта на прво место.
Враќајќи се во Истман Кодак, првичната инвестиција од 100.000 долари резултираше со околу 203.018 американски долари во акции на Истман Хеминг, додека фотографијата се распадна на два дела, испраќајќи ја хемиската група на сопствениците како дистрибуција.
(Оние кои се откажаа, исто така, произведоа 47.224 долари во свои дивиденди!). Ништо од ова не се појавува во повеќето графикони понапред, во зависност од користената методологија, пропорционална дедукција на историската цена во времето на раздвојување. Ова значи дека сите последователни перформанси се третираат како да никогаш не се случило; бесмислено тврдење.
За некои бизниси, ова диво потценува сопственост на сопственикот. Само прашајте ги акционерите на PepsiCo, кој го доби она што е сега Yum! Брендови, матична компанија на Тако Бел, КФЦ и Pizza Hut, во еден одделен период во 1990-тите. Додека берзата би можела да го направи PepsiCo да изгледа како да заостануваше Кока-Кола во текот на изминатите неколку децении, фактор во Yum! перформанси пост-спин-оф и два софтверски гиганти се речиси вратот и вратот. Стариот Филип Морис е уште еден фантастичен пример за учебници.
Вие ќе завршивте многу, многу пати побогати од самото биро за акции ќе покаже дали се вративте на време, купивте блок од него и паркираа акции во банкарскиот свод. Истото важи и за старата продавница на Sears Roebuck. Додека трговецот со малопродажба сам по себе може да се упати кон стечај, освен ако нешто не се промени, имало толку многу спин-оф и спин-оф на спин-оф, сопственикот кој ја купил стоката пред 25 години го претепал S & P 500. Повлече акции сепак, и би помислил дека вториот го победил поранешниот.
Повеќето берзи не ги одразуваат даноците, инфлацијата или дефлацијата
Даноците се важни. Точно истата инвестиција, која се одржува со иста должина на време, ќе резултира со диво различни промени во нето вредноста за вашето семејство, во зависност од поставеноста на средствата што сте ги користеле. Идеално, би се одлучиле за близнаци комбинација од Рот 401 (к) и Рот ИРА или, во најмала рака, организирајте ги вашите работи за да ги искористат предностите на заостанатата дупка во основата, така што вашите наследници би можеле да избегнат да плаќаат данок на вашиот одложени даночни обврски. Исто така, листите на пазарот на берзата нема да го наведат даночниот неутрат што ќе го добиете со продажба на една позиција со загуба за да ги заштитите придобивките од друго одгледувалиште, кое има економска вредност.
Инфлацијата и дефлацијата, исто така, во голема мера недостасуваат од повеќето визуелни застапеност на ефикасноста на хартиите од вредност. Реков тоа до точка на исцрпеност, но повторно ќе кажам: Тоа е куповната моќ што се брои . Постојат моменти, како што е несреќата во 1929-1933 година, кога намалувањето на долари всушност е помало намалување на куповната моќ, бидејќи цената на сè друго се распадна, што резултира со неутрализирање на уништувањето на богатството. Со други зборови, ако вредноста на вашето портфолио падне за 50%, но цената на сè друго паѓа за 30%, 50% или 70%, вашата економска ситуација е различна отколку што изгледа на прв поглед. Имало времиња кога мал пад на вредноста на доларот на актива, всушност, доведе до правење пари во реални услови! Спротивно на тоа, постоеја периоди во кои цените на акциите се зголемија, но доларот падна многу побрзо, што не доведе до вистинска значајна промена за акционерот. (За среќа, академските истражувања во текот на изминатите неколку генерации покажаа дека преку долги временски периоди, акциите, во агрегат, отсекогаш биле успешно способни да ја компензираат инфлацијата и покрај краткотрајната неможност да го сторат тоа.)
Повеќето берзи не ги одразуваат трошоците
Кога станува збор за растечкото богатство на вашето семејство , трошоците се важни. Секој денар што го изложите во трошоците е еден денар што не мора да се соедини. Ако платите брокер $ 500 за извршување на трговија (ова не беше вообичаено пред појавата на попуст онлајн брокерски куќи - дури и кога бев во средно училиште пред помалку од 15 години, одделенијата за доверба на локалните банки имаа распоред за комисиони колку што изнесуваше 500 долари + процент од трговијата, што беше важечка за курсот), а вие само инвестирате 10.000 долари во исто време, нема да уживате во речиси истото богатство како некој што плаќаше 8,95 долари или помалку . Персонализираната разлика во тоа колку сте ефикасни во стекнувањето на акции не може да се појави на берзите, но сепак е од исклучително значење.
Вистинската историја на многу компании е скриена
Замислете дека сакавте да направите студија на случај на синџирот на ресторани на Венди. Ви се восхитувам на починатиот Дејв Томас и ми е интересно како акционер во оригиналната ИПО ќе помине денес. Повлечете го симболот на симболот за Венди и започнете да пресметувате, само за да сфатите дека целосно го потрошивте вашето време.
Стариот Венди бил купен од стариот Арби, кој потоа го променил името. Кога се случи ова, сите големи финансиски портали ги ажурираа нивните бази на податоци, така што кога ќе влезете во "Венди", го повлече новиот Венди - до неодамна, беше Арби! Вистинското претпријатие Дејв Томас изградено, трчаше и проширено е оставено во саксијата на архивската историја, достапна само на оние кои се подготвени да ги повлечат оригиналните документи на ДИК со владата или да плаќаат за многу скапи професионални претплати често прилагодени на академските одделенија во училиштата Ivy League. Ова создава потполно искривена слика за враќање на капиталот во реалниот свет, на длабока смисла на површината на реалноста.