Инвестирање Лекција 3 - Анализа на билансот на состојба
Токму колку обртен капитал по долар на продажба е оптимален за дадена фирма, ќе зависи од повеќе нешта, вклучувајќи ја и индустријата и секторот во кој бизнисот работи. Една компанија која продава многу евтини производи и циклуси преку својот инвентар брзо, како што е продавница за погодност, самопослуга или попуст на мало, може да има потреба од 10-15% работен капитал по долар од продажбата. Производител на тешки машини и високи цени на предмети со побавен инвентар може да бара 20-25% работен капитал по долар од продажбата. Компанијата како што е Кока-Кола веројатно ќе падне некаде помеѓу двете, иако специфичната бројка се разликува од време на време, во зависност од тоа како тие се справуваат со сопственоста на нивните операции на флаширање. Општо земено, најдобриот начин да се одреди опсегот во кој одредена компанија треба да падне е да се спореди со своите конкуренти. Ако го разгледувате бизнисот со бонбони и речиси сите производители на бонбони се помеѓу работен капитал од [x] и [y] по долар од продажбата, треба да ги подигнете веѓите и да побарате понатамошна истрага ако дојдете на потенцијална инвестиција која има 1 / 3 или 4x тоа износ, бидејќи шансите се извонредно високи што има нешто што треба да се разбере.
Пресметување на работен капитал од долар на продажба
Еве ја формулата за работен капитал по долар на продажба:
Работен капитал ÷ Вкупно продажба (се наоѓа на билансот на успех )
Неколку примери од реалниот свет треба да ви помогнат подобро да го разберете концептот.
Пракса Примерок Обработувачкиот капитал за пресметка на доларот на продажба I
Првата пресметка што ќе ја направиме е стариот годишен извештај на Гудрич.
Тоа беше оригиналниот пример што го користев кога првпат ја напишав оваа лекција пред повеќе од 15 години и дека го задржувам за доброто на носталгија. Денес, Гудрич е подружница на Обединетите технологии, но тоа беше независна компанија уште во 2001-2002; компанија специјализирана за работи како производство на гуми со високи перформанси, кои чинат десетици илјади долари, тешки мотори и други критични системи за авиони и дека имав стекнато по атрактивна цена за моето сопствено портфолио.
Прво, ние пресметуваме работен капитал, кој достигна 933.000.000 $. Потоа, побаравме вкупна продажба на билансот на успех, која изнесуваше 4.363.800.000 долари. Конечно, ги приклучуваме во обртен капитал како процент од формула за приходи:
Обртен капитал од 933.000.000 $ ÷ Вкупно продажба од $ 4,363,800,000 = .2138 или 21,38%
Како производител на тешки машини, Гудрич падна во рамките на 20-25% работен капитал по долар од продажен опсег што беше типичен за своите врсници; добра приказна која го фрла во поволно светло.
Пракса Примерок Обработувачкиот капитал по пресметка на доларот на продажба II
Сега, да го разгледаме неодамнешниот годишен извештај за друг бизнис, Џонсон и Џонсон, и да го пресметаме обртен капитал по долар од продажбата за тоа.
И покрај тоа што на 30-ти јануари 2016 година во моментот кога го пишувам ова, бројките за целата година за 2015 година не се објавени, но сепак, ќе се вратиме во финансиските извештаи за 2014 година.
Прво, пресметуваме работен капитал. Ние го повлекуваме поднесувањето на фирмата од 10 К и гледаме дека тековните средства се 59.311.000.000 $ и тековни обврски 25.085.000.000 $. Ова остава работен капитал од 34.226.000.000 $ [59.311.000.000 тековни средства - 25.085.000.000 тековни обврски = 34.226.000.000 $ работен капитал].
Следно, ние се погледне на билансот на успех и да се најде вкупната продажба дојде до 74.331.000.000 $ за годината.
Сега, ние ги комбинираме двата во работен капитал по долар од продажната пресметка:
34.226.000.000 $ обртен капитал ÷ 74.331.000.000 $ продажба = 466, или 46% работен капитал по долар од продажбата.
Некои аналитичари претпочитаат да го вратат обртниот капитал од долар на продажба во финансиска метрика познат како промет со обртни средства
Друг начин да го изразиме она што ние го пресметавме е обрт на обрт на капитал.
За да го пресметате, го земате работен капитал по долар од продажбата и го делите на еден. На пример, во случај на Џонсон и Џонсон, би зеле 1 ÷ .46 за да пристигнете на 2.17.
Можете да го вратите индексот на обрт на обртен капитал назад во работен капитал по долар од продажбата со тоа што го земате и поделете го на 1. На пример, во овој случај, би земале 1 ÷ 2.17 и ќе добиете .46 или 46%.