Вкупно враќање на општинските обврзници, 1991-2013
| Година | Општински обврзници | Barclays Agg. |
| 1991 година | 12.14% | 16.00% |
| 1992 година | 8.82% | 7.40% |
| 1993 година | 12.28% | 9,75% |
| 1994 година | -5.17% | -2.92% |
| 1995 година | 17,46% | 18,46% |
| 1996 година | 4,43% | 3,64% |
| 1997 година | 9.19% | 9,64% |
| 1998 година | 6,48% | 8.70% |
| 1999 година | -2.06% | -0.82% |
| 2000 година | 11,69% | 11.63% |
| 2001 година | 5.13% | 8.43% |
| 2002 година | 9.60% | 10,26% |
| 2003 година | 5,31% | 4.10% |
| 2004 година | 4.48% | 4,34% |
| 2005 година | 3,51% | 2.43% |
| 2006 година | 4,84% | 4,33% |
| 2007 година | 3,36% | 6,97% |
| 2008 година | -2,48% | 5,24% |
| 2009 година | 12,91% | 5,93% |
| 2010 година | 2.38% | 6.54% |
| 2011 година | 10,70% | 7.84% |
| 2012 | 6,78% | 4,22% |
| 2013 | -2,55% | -2.02% |
Овие податоци за враќањето помагаат да се илустрира како два фактори - ризик од промена на каматните стапки и кредитен ризик - играат улога во работењето на општинските обврзници. (Дознајте повеќе за ризиците од општинските обврзници овде.)
Ризик од интерес за општински обврзници
Во однос на ризикот од каматните стапки, евидентно е дека општините генерално ги следат перформансите на поширокиот пазар. Во трите календарски години во кои стапката на пораст се зголеми, а индексите на Барклис Агрегат изгубија (1994, 1999 и 2013 година), општините исто така завршија со негативен принос.
Од другата страна на главната книга, мунис даде позитивен повраток во 19 од 20-те години во кои пазарот на обврзници ја заврши годината на позитивна територија.
Кредитен ризик на општинските обврзници
Кредитниот ризик исто така игра улога во враќањето на општинските обврзници. Кредитен ризик е ризикот дека обврзницата ќе биде неисполнета (не успеа да изврши плаќање на камата или главнина), и вклучува поширок фактори кои предизвикуваат изгледи за неисполнување на обврските.
На пример, економската криза го зголемува ризикот од неисполнување на обврските, тежи на обврзници чија изведба вклучува аспект на кредитниот ризик. Бидејќи општинските обврзници ги нуди толку широк спектар на издавачи - од држави и од големи градови до мали градови и специфични ентитети (како аеродроми и канализациони области) - кредитниот ризик исто така може да влијае врз перформансите.
Ова е видливо во резултатите објавени во 2008 година, кога цените паднаа, а пазарот на обврзници доби повеќе од 5%, но општинските обврзници ја изгубија земјата. Ова се одразува на една година што се карактеризира не само со рецесија и зголемена аверзија кон ризик на инвеститорите, туку и колапс на пазарот на домување. За возврат, ова доведе до нагло намалување на даночните приходи за комуналните субјекти, разгорувајќи ги загриженостите околу потенцијалното зголемување на стандардната стапка .
Слично на тоа, општините не успеале во години кои се карактеризираат со ризик од настан: 1994 (банкрот во земјата на портокал), 2010 (предвидување на "менито на неисполнување" на Мередит Витни) и 2013 година (банкрот на Детроит, финансиските проблеми на Порторико). Влијанието на овие настани, исто така, помага да се нагласи фактот дека има повеќе на ефикасноста на општинските обврзници отколку едноставно насоката на каматните стапки.
Сепак, на подолг рок, враќањето на општинските обврзници е прилично близу до оние на пазарот на инвестиции .
Заклучно со 31 декември 2013 година, 10-годишниот просечен годишен вкупен принос на Индексот на општински обврзници на Барклис изнесуваше 4,29%, близу 4.55% од приносот на Барклеј агрегат. Сепак, имајте на ум дека ова не е споредба на јаболка-јаболка, бидејќи каматата на општинските обврзници е ослободена од данок . Како резултат на тоа, вкупното враќање на општините по оданочување е всушност поблиску до оној на обврзниците за инвестиции, отколку што се појавува на прв поглед.
Конечна мисла
Често се наведува дека обврзниците обезбедуваат враќање со помал ризик соодветно за конзервативните инвеститори и оние што се близу или веќе се пензионираат. Но, табелата погоре, со својата разлика од 20 поени меѓу најпрофитабилните години и најлошото, исто така покажува дека обврзниците во никој случај не се ризикуваат. Тие се помалку променливи од залихите (можеби), но се уште се нестабилни.
И, како и кај акциите, многу е важно кога ќе почнат да инвестираат. Враќањето на Бонд во раните 1980-ти години беше извонредно висока и поради фактот што спојувањето им даде на инвеститорите на обврзници главен почеток дека инвеститорите што инвестираат подоцна, веројатно никогаш не би се совпаднале. Слично на тоа, инвеститорите во обврзници кои почнаа да инвестираат во областа на финансирање со пораст што започна во 2007 година претрпе речиси една деценија екстремно ниски приходи. Дури и евентуалното враќање на високите каматни стапки веројатно нема да го надомести овој обесхрабрувачки почеток.