Зошто Ворен Бафет и Чарли Мунгер беа во право

Нерационалното однесување на инвеститорите е раширено за време на колапсот на пазарот

Пред повеќе од една деценија, присуствував на состанокот на акционерите во Беркшир Хатавеј и нешто легендарно милијардер инвеститори Ворен Бафет и Чарли Munger рече ме погоди како чудно. На прашањето зошто не биле загрижени за споделување на нивниот многу успешен метод за инвестирање во вредностите, двајцата мажи инсистираа дека веруваат дека тоа е вистинскиот начин да се однесуваат за да се создаде подобро општество, при што истакнува дека повеќето луѓе не би се придржувале кон нешто што го рекоа во текот на следната криза; дека повеќето луѓе што ги слушаат ќе го игнорираат она што го научиле и одбиваат да се однесуваат логично.

Иако имам огромна почит кон мажите, го најдов тоа изненадувачки депресивно.

Години подоцна, видов од прва рака како тие беа во право. Како што напишав на 21 март 2009 година, кога индустрискиот просек Дау Џонс стигна долу, по најлошиот колапс во генерации, "... тука сме во средината на најголемата девалвација на средствата во генерации и на друг начин разумните луѓе се однесуваат на начин, па така ирационален, речиси се наоѓам себеси дека не се мачив да ги коригирам повеќе.Еден од моите блиски членови на семејството сега инсистира на тоа дека поседувањето акции или, всушност, бизнисите воопшто, не е ништо друго освен коцка. Во неговиот или нејзиниот ум, сепак, работи за истата компанија неуспехот во логиката треба да биде очигледен, но поради некоја причина, повеќето луѓе повеќе би сакале да имаат илузија за безбедноста на работното место (а тоа е илузија, да размисли за тебе), наместо безбедноста да ја контролира сопствената судбина, бидејќи таа бара отпорноста да се следат вредностите на средствата на вашиот биланс на состојба се менуваат. "

Како некој кој помина низ патувањето за градење богатство од нула, дозволете ми да кажам: Процесот на пораст на вашата нето вредност не е веројатно да биде стабилен, лесно возење како ескалатор. Наместо тоа, поверојатно е дека ќе дојде во вклопувања и започнува, со долги периоди меѓу каде што помудрото го трошат своето време за учење, читање и зачувување на ресурсите за да ги искористат можностите што неизбежно се манифестираат.

Токму затоа бев толку силен во истото парче кога наведов: "Сега има улична метафорична крв и оние со ресурси, храброст и подготвеност да ја искористат најголемата продажба на оган врз сопственоста на бизнисот во минатото половина век ќе се најдат поодмислено побогати десет години Оттука, за сега, кога луѓето почнуваат да згаснуваат на берзата или преземаат ризици, се чувствувам гримаси и одење, чувствувам лошо затоа што тие навистина веруваат дека делуваат рационално. назад, прашувајќи се зошто [другите] го собираат богатството ".

Тоа е речиси седум години. Како и секогаш, историјата не беше поинаква. И покрај сите страв, оние што се одржаа на своите прекрасни бизниси, реинвестираа дивиденди и продолжија да купуваат повеќе преку вртлогот направија многу пари. Инвеститорите со недвижнини доволно паметни да ги земат затворените куќи се воодушевени.

Интересно е тоа што истите луѓе, кои се навалија на дното, се натрупаа по најдолгиот бик-пазар во глобалната историја. Ги слушав инвеститорите да се залагаат за 100% алокација на капиталот, повисоките цени на акциите се зголемуваат. Редовно гледам луѓе кои прашуваат дали треба да земат долг од студентски кредит за да инвестираат во берзата.

На неколку финансиски форуми, јас дури и почнав да гледам луѓе ги критикуваат другите за одржување на големи резерви за вонредни состојби за итни случаи, "Вие губите мешање!" велат тие со итност.

Тоа е истиот модел кој се поставува себеси повторно да се репродуцира. Пазарот ќе се сруши во одреден момент - тоа секогаш го прави, тоа е природата на аукцискиот механизам - и инаку паметните луѓе ќе ги ликвидираат своите неверојатни фондови дури и во најсилната компанија; на пример, Johnson & Johnson, која е една од само четирите компании во целиот S & P 500 со AAA рејтинг за своите корпоративни обврзници , што укажува на силата на капитализираната структура .

Пред тоа да се случи, запомни што ќе ти кажам: Правењето пари од вашето портфолио не е тешко. За неколкумина од вас кои се стремат да станат финансиски независни , разгледајте ги следните работи:

• Изградба на комплетно портфолио . Ова е првиот и најважен чекор, така што треба да одвоите време да ја прочитате придружната статија следејќи ја врската.
• Користете го моделот Berkshire Hathaway со диверзификација не само на вашите средства, туку и на вашите активни и пасивни приливи. Ова ќе ви овозможи да преживеете финансиски катастрофи затоа што не сте зависни од една работа или извор на приходи.
• Продолжете да барате вредност, но само инвестирајте во работите што ги познавате , разбирате и можете да им ги објасните на вашите деца. Во мојот случај, можам да ја разберам импликацијата на менување на дисконтните стапки и претпоставките за враќање на пензиите врз објавените бројки за заработувачка на компаниите со кои јавно се тргува. Веројатно не можете. Тоа не мора да ве држи назад, но можеби ќе имате многу подобро разбирање во друго поле. Размислете за луѓето кои го разбраа потенцијалот за мобилни телефони во Соединетите Американски Држави и купија спектар простор за само неколку стотици долари, подоцна го продаваа за десетици или стотици милиони телекомуникациски компании! Вашето највредно богатство е твојата база на знаење - таа е уникатна и треба да ја искористите.