Стратегијата за мрена е толку именувана бидејќи портфолиото е во голема мера пондерирано на две страни, исто како - претпоставено - мрена.
Манџа мрена не мора нужно да има еднаква тежина на двете страни - може да се навалува во една или друга насока врз основа на изгледите на инвеститорите и побарувањата за принос.
Промет на хартии од вредност во рамките на мрена
Важно е да се има предвид дека мрежната мрена е активна стратегија која бара мониторинг, бидејќи на краткорочни хартии од вредност ќе треба да се преточат во нови прашања на честа основа. Исто така, повеќето инвеститори му приоѓаат на подолгорочната страна на мрена со купување на нови хартии од вредност за да ги заменат постоечките прашања со скратување на нивните рочности. Природно, сегашната принос на новите хартии од вредност, како и големината на добивката или загубата што ја има инвеститорот во постојните обврзници, ќе има улога во одлуката.
Предности на мрена
Потенцијалните придобивки од стратегијата за мрена се:
- Поголема диверзификација од стратегијата за куршуми
- Потенцијалот за постигнување на повисоки приноси одошто би бил возможен преку пристап до булети
- Помалку ризик дека падот на стапките ќе го принуди инвеститорот да ги реинвестира своите средства по пониски стапки кога нивните обврзници ќе станат созревање
- Доколку се зголемат цените , инвеститорот ќе има можност да ги реинвестира средствата од краткорочните хартии од вредност по повисока цена
- Потенцијален начин за постигнување на повисоки приноси одошто би бил возможен преку пристап до биланс
- Фактот што краткорочните обврзници созреваат често му дава на инвеститорот ликвидност и флексибилност за справување со итни случаи.
Кои се ризиците?
Примарниот ризик од овој пристап лежи на подолг рок на мрена. Долгорочните обврзници имаат тенденција да бидат многу понестабилни од нивните краткорочни колеги, па постои потенцијал за капитални загуби ако стапката на пораст (со пад на цените ) и инвеститорот избира да ги продаде обврзниците пред нивното доспевање. Ако инвеститорот има способност да ги држи обврзниците додека не созреат, интервенирачките флуктуации нема да имаат негативно влијание.
Најлошото сценарио за мрена е " стрплива крива на принос ". Оваа фраза може да звучи многу технички, но едноставно значи дека приливот на долгорочни обврзници расте (и цените паѓаат) многу побрзо од приносите на краткорочните обврзници . Во оваа ситуација, вредноста на долгиот крај на мрената опаѓа во вредност, но инвеститорот сè уште може да биде принуден да ги реинвестира средствата од пократок крај во ниски давачки обврзници. Спротивната страна на кривата на принос на принос е кривата на принос на принос, каде што приносите на краткорочните обврзници се зголемуваат побрзо од приносите на нивните долгорочни колеги.
Оваа ситуација е многу поповолна за стратегијата за мрена.