Ако во следните пет до десет години навистина се влезе во ерата на ниски до негативни обврзници, многу инвеститори ќе треба да најдат начини да ги заштитат своите портфолија од влијанието на кризата.
Имајќи го тоа на ум, тука е краток водич за да се обезбеди навестување на она што може - и не може - да работи добро, ако обврзниците влегуваат на пазарот на мечки.
Се фокусира на кратки рочности, избегнувајте долгорочни обврзници
Краткорочните обврзници не се возбудливи, и тие не нудат многу на начин на принос. Сепак, тие се исто така многу конзервативни инвестиции, кои веројатно нема да видат значителни загуби на пазарот на мечки. Спротивно на тоа, долгорочните обврзници имаат многу повисок ризик од каматна стапка од краткорочните обврзници, што значи дека зголемувањето на каматните стапки има потенцијал да ги уништи нивните резултати од работењето .
Размислете за ова: Во периодот од 1 мај до 31 јули 2013 година, пазарот на обврзници беше силно погоден, бидејќи приносот од 10-годишната нота порасна од 1,64% до 2,59%. (Забележете дека цените и приносите се движат во спротивни насоки .) За време на тој временски период, долготрајната обврзница на ВАНГАРД (БЛВ) беше погодена за загуба од 10,1%, додека Vanguard Intermediate Term Bond ETF (BIV) %.
Во истиот временски период, сепак, "Авангард краткорочни обврзници ЕТФ" (BSV) падна само 0,6%.
Ова помага да се илустрира дека додека краткорочните обврзници не мора да ве направат пари на пазарот на мечки, тие се со помала веројатност да претрпат значителни загуби од нивните долгорочни колеги. Едноставно кажано: ако сакате да останете безбедни, останете кратки.
Избегнувајте средства со висок ризик
Не сите сегменти на пазарот на обврзници реагираат на ист начин на истиот збир на стимули. Со текот на времето, на пример, секторите со повисок кредитен ризик - како што се корпоративните обврзници и обврзниците со висок принос - покажаа способност да надминат кога се зголемуваат долгорочните приноси. Меѓутоа, постои уште еден фактор што може да дојде во игра: брзината со која се зголемуваат приносите.
Доколку очекуваното надолно прилагодување на цените на обврзниците се случува постепено во подолг временски период, многу е веројатно дека овие категории на средства може да испорачаат поголема ефикасност , делумно, во полза на предноста обезбедена од нивните повисоки приноси . Меѓутоа, ако пазарот на обврзници доживее побрза продажба - како што се оние што се случија во раните 80-ти, 1994-та и вториот квартал од 2013-та година, тогаш овие области веројатно ќе страдаат од значително пониско ниво.
Затоа, инвеститорите треба да му пристапат на пазарот со стратегија што е соодветна за двете сценарија. Размислете за средствата во овие области, но барате поконзервативни опции - вклучувајќи ги и краткорочните средства со висок принос обврзници , кои нудат комбинација на пристоен принос и понизок ризик од каматни стапки или целни зрелостни фондови , кои се заштитени до одреден степен од нивните фиксни датуми на доспевање.
Повторно, играјќи го конзервативно - наместо да преземам поголем ризик во обид да ги собереме дополнителните повратници - ќе биде името на играта на пазарот на мечки.
Не влегувај во стапицата на Бонд-прокси
Еден популарен курс на дејствување во ерата на ниски стапки е да се бараат можности за акции со дивиденда и хибридни инвестиции, како што се претпочитаните акции и конвертибилни обврзници . Овие вложувања, всушност, добро се одвиваат во периодот 2010-2012 година, но не прават никаква грешка: таканаречените "прокси-обврзници" имаат повисок ризик од обврзниците, и тие најверојатно ќе се намалат за време на пораст. Всушност, токму тоа се случи во текот на вториот квартал на 2013 година . Инвеститорите кои изгледаат надвор од пазарот на обврзници за приход, не мора да ја најдат безбедноста во овие области.
Најдобриот залог: не ги преземе ризиците поврзани со берзата - дури и во потенцијалните "конзервативни" инвестиции - освен ако имате толеранција за издржување на краткорочни загуби.
Дознајте повеќе за ризиците од прокси-обврзниците овде .
Четири инвестиции да се разгледа
Многу инвеститори претпочитаат индексни фондови за ниските трошоци и релативната предвидливост, но пазарот на мечки е причина да се разгледаат следниве инвестиции:
- Активно управувани фондови : активните менаџери вообичаено наплаќаат повеќе во такси отколку нивните пасивно управувани колеги, но исто така имаат можност да ги префрлат своите портфолија за да го намалат ризикот и да ги фатат вредностите како што дозволуваат можностите. На овој начин, инвеститорите имаат корист од професионалниот менаџер кој презема чекори за да го неутрализира влијанието на пазарот на мечки. Најдобриот залог: останете фокусирани на нискоризични средства со менаџер со долгогодишен мандат и силен учинок.
- Неограничени фондови за обврзници : "Неограничен" е релативно ново име за средствата во кои менаџерот како способност да "оди насекаде" во поглед на кредитен квалитет , рочност или географија. Ова е следниот чекор од активно управување, бидејќи активните фондови можат да бидат ограничени на одредена област на пазарите, додека неограничените фондови немаат такви ограничувања. Поширок спектар на можности, барем теоретски, би требало да се изедначи со поголем број начини да се избегне падот на пазарот.
- Обврзници со променливи каматни стапки : Наместо да плаќаат фиксна каматна стапка, овие обврзници имаат приноси што се прилагодуваат нагоре со преовладувачките стапки. Иако не е совршена заштита од лоши пазарни перформанси, обврзниците со променливи каматни стапки може да очекуваат да остварат подобри резултати од типичните инвестиции со фиксна стапка на одреден пазар.
- Меѓународни обврзници : Бидејќи меѓународните економии не можат да бидат засегнати од истите околности како што се САД, тие можеби не мора да функционираат толку лошо на пазарот на мечки. Меѓутоа, имајте во предвид дека оперативниот збор тука е "може". Во една сѐ поголема поврзана глобална економија , странските обврзници многу добро би можеле да преземат хит кој е ист - или уште полошо - од она што се случува на пазарот во САД. Најдобар пристап, за сега, е да се следи како се извршуваат меѓународните пазари во однос на САД. Корпоративните обврзници од развиените пазари, кои релативно добро се одржаа во криза од април до јули, може да се сметаат како извор на потенцијални подобрувања во наредните години.
Индивидуалните обврзници се подобро залог од фондовите во намален пазар
За разлика од обврзниците, поединечните обврзници имаат одреден рок на достасување. Ова значи дека без разлика што се случува на пазарот на обврзници, на инвеститорите се гарантира дека ќе добијат враќање на главнината, освен ако издавачот не ги исполнува своите обврски. Даниел Путм од InvestorPlace пишува во статијата од август 2013 година, "Најдобар начин да се инвестира во обврзници за време на пензионирањето":
"Индивидуалните обврзници ... нудат две клучни предности. Прво, инвеститорите кои нагласуваат висококвалитетни обврзници со мала веројатност за неисполнување на обврските, можат да ги минимизираат или дури и да ги елиминираат основните загуби што може да настанат со обврзници. Дури и ако приносите значително пораснат, инвеститорите можат да спијат ноќе, знаејќи дека пазарните флуктуации нема да заземат патарина за нивните заштедени штети. Второ, зголемувањето на стапките всушност може да работи во корист на инвеститорите во поединечни обврзници, овозможувајќи им да купат хартии од вредност со повисока принос, со оглед на тоа дека нивните тековни фондови се созреваат. Во средина со негативни повратни вредности, вредноста на овие два атрибути не може да биде преценета. "
Дефинитивно е пристап кој треба да се разгледа, но биди подготвен да го посвети времето потребно за соодветно истражување.
Во крајна линија
Додека пазарот на мечки не е сигурно, јасно е дека шансите за послаби идни враќа ги надминуваат шансите за враќање во вид на висока вратена средина која се карактеризира 2010-2012 година. Инвеститорите, особено оние кои се во или во близина на пензионирањето, треба да ги разгледаат начините за заштита на своите портфолија од потенцијално најлошото сценарио.
Општи услови : Информациите на оваа страница се дадени само за дискусија и не треба да се толкуваат како совет за инвестиции. Под никакви околности овие информации не претставуваат препорака за купување или продавање хартии од вредност. Секогаш консултирајте се со инвестициски советник и даночен професионалец пред да инвестирате.