Избегнувајте ги овие заеднички обврзници Кога Банката на федерални резерви ги зголемува каматните стапки
Но прво неколку зборови за ризикот од промена на каматните стапки
Цените и каматните стапки на обврзниците се како два спротивставени краја на тетарски потсмев: кога едната страна се крева, другата страна паѓа.
Затоа, кога каматните стапки се зголемуваат, цените на обврзниците паѓаат и кога каматните стапки паѓаат, цените на обврзниците се зголемуваат. Значи, најдобро време да инвестирате во обврзници е кога каматните стапки паѓаат, бидејќи цената (или вредноста) на вашата обврзница се зголемува.
Ова го опфаќа инвестицискиот ризик повик ризик од промена на каматните стапки , што претставува ризик од паѓање на обврзниците поради порастот на каматните стапки.
Еве зошто паѓаат цените на обврзниците кога се зголемуваат каматните стапки. Замислете дека размислувавте да купите поединечна врска (не е заеднички фонд). Ако денешните обврзници плаќаат повисоки каматни стапки од вчерашните обврзници, природно би сакале да купите денешни повисоки каматни обврзници за да можете да добиете повисоки приходи (повисок принос или камата).
Меѓутоа, може да размислите за плаќање за пониските каматни обврзници од вчера ако издавачот е подготвен да ви даде попуст (пониска цена) за купување на обврзницата.
Како што може да се претпостави, кога се зголемуваат преовладувачките каматни стапки, цените на постарите обврзници ќе паднат, бидејќи инвеститорите ќе бараат отстапки за постарите (и пониските) камати. Поради оваа причина цените на обврзниците се движат во спротивна насока на каматните стапки, а цените на обврзниците се чувствителни на каматните стапки.
Типови на најлоши обврзници за зголемени каматни стапки
Како обврзници реагираат на каматните стапки може да се измери со нивната чувствителност на каматните стапки. Генерално, колку е подолго траењето на врската, толку е поголема чувствителноста. Затоа средствата за долгорочни обврзници се еден од најлошите видови на средства за зголемување на каматните стапки.
Доколку се зголемуваат каматните стапки, кој сака да поседува обврзници кои плаќаат пониска камата за уште подолг временски период?
Едноставен пример е со сертификатите за депозити (ЦД-а) . Кога новите ЦД-а произлегуваат со повисоки приноси, инвеститорот на ЦД сака да го замени стариот со новиот. Дополнително, инвеститорот со талент ЦД ќе купи ЦД-а со пократок рок на доспевање (т.е. една година или помалку) ако очекуваат стапки да продолжат да растат во текот на следната година. На овој начин тие можат да продолжат со обновување на повисоки стапки. Вложувањата во облигации во растечка каматна стапка ја следат истата логика.
Веројатно типот на обврзницата со највисока чувствителност на каматните стапки е фондови со обврзници со нулти купон . Бидејќи обврзниците со нулти купон не плаќаат камата и нивната номинална вредност се должи на достасување, нивната цена е поосетлива на каматните стапки. Затоа, не само што се зголемува каматната стапка на животната средина лошо за обврзници, тоа е уште полошо за фондови со обврзници нулта-купон.
Општи услови: Информациите на оваа страница се дадени само за дискусија и не треба да се погрешат како инвестициски совет. Под никакви околности овие информации не претставуваат препорака за купување или продавање хартии од вредност.