Ви благодариме на пазарот на обврзници за ниски каматни стапки
Државните обврзници влијаат врз економијата преку обезбедување дополнителни пари за владата и потрошувачите.
Ова е затоа што државните обврзници во суштина претставуваат заем за владата што обично го купуваат домашните потрошувачи.
Од разни причини, странските влади купуваат голем процент од државни обврзници. Всушност, тие ја даваат американската влада со заем. Ова им овозможува на Конгресот да троши повеќе, што ја стимулира економијата. Исто така го зголемува долгот на САД. Најголеми сопственици на американскиот долг се Кина, Јапонија и нациите што извезуваат нафта.
Државните обврзници исто така му помагаат на потрошувачот. Кога постои голема побарувачка за обврзници, тоа ги намалува каматните стапки, бидејќи. Владата на САД не мора да понуди колку да привлече купувачи. Благајничките белешки влијаат врз каматните стапки за други обврзници. Инвеститорите во Treasurys исто така се заинтересирани за безбедноста на други обврзници. Ако стапките на трезорско ниво се премногу ниски, другите обврзници изгледаат како подобри инвестиции. Ако државните стапки се зголемат, другите обврзници, исто така, мора да ги зголемат своите стапки за да привлечат инвеститори.
Најважно, обврзниците влијаат врз хипотекарните каматни стапки . Инвеститорите со обврзници можат да изберат помеѓу сите видови на обврзници , како и хипотеки продадени на секундарниот пазар. Тие постојано го споредуваат ризикот наспроти наградата понудена со каматните стапки. Како резултат на тоа, пониските каматни стапки на обврзниците значи пониски каматни стапки на хипотеки.
Ова им овозможува на сопствениците на куќи да си дозволат поскапи домови.
Хипотеки се поризични од многу други видови на обврзници, бидејќи тие се најдолгиот период, обично 15 или 30 години. Затоа, инвеститорите генерално ги споредуваат со долгорочните обврзници, како што се 10-годишни државни записи или 30-годишни државни обврзници.
Бонд има толку многу моќ над економијата што политички консултант Џејмс Карвил еднаш рече: "Мислев дека ако имало реинкарнација, сакав да се вратам како претседател или папата или .400 бејзбол напаѓач. Но, сега сакам да дојдам назад како пазар на обврзници. Можеш да ги заплашиш сите. "
Како да ги користите обврзниците за да ја предвидите економијата
Моќниот однос на обврзниците со економијата значи дека можете да ги користите и за прогнозирање. Тоа е затоа што приносите од обврзници ви кажуваат што инвеститорите мислат дека економијата ќе направи. Нормално, приносите на долгорочни белешки се поголеми, бидејќи инвеститорите бараат повеќе враќање во замена за зацврстување на своите пари за подолго време. Во овој случај, кривата на принос се зголемува кога се гледа од лево кон десно.
Превртената крива на принос ви кажува дека економијата е во фаза на рецесија. Тогаш приносите на краткорочни државни записи , како што се записите за едномесечни, шестмесечни или една година, се повисоки од приносите на долгорочните, како што се 10-годишните или 30-годишните државни обврзници.
Тоа ви кажува дека краткорочните инвеститори бараат повисока каматна стапка и повеќе враќање на нивната инвестиција, отколку долгорочни инвеститори. Зошто? Затоа што веруваат дека рецесијата ќе се случи порано, а не подоцна.
Дали би можел да се урне пазарот на обврзници?
Пазарот на коски е повеќе подложно на нестабилноста отколку што е берзата. Една од причините е тоа што обврзниците сè уште се купуваат и продаваат на старомоден начин. Дилерите ги повикуваат своите клиенти да нудат индивидуални обврзници. Ова ја зголемува цената на тргување со обврзници, особено за малите инвеститори. Може да чини 50 до 100 пати повеќе за да поседуваат обврзници од акции на истата компанија. Тоа е затоа што акциите, како и повеќето други инвестиции, се тргуваат електронски.
Состојбата на пазарот на обврзници исто така ја зголемува нестабилноста. Инвеститорите не можат брзо да ги најдат најдобрите цени. Мора да се јават индивидуални брокери.
Слично на тоа, дилерите не можат ефикасно да продаваат големи количини на обврзници. Тие мора да направат неколку телефонски разговори за да најдат доволно купувачи. Оваа неефикасност значи дека цените може да отскокнат многу зависно од тоа дали дилерот разговара со голем купувач.
Но, оваа нестабилност не значи дека пазарот е на работ на колапс. Постојат шест причини зошто пазарот на обврзници нема да се сруши . Но, најважно е да се погледне историјата. Од 1980 година, пазарот на обврзници има само три години со негативен поврат. Во сите три години, (1994, 1999 и 2013 година), берзата многу добро напредуваше. Тоа има смисла, бидејќи обврзниците се намалуваат кога берзата расте . Во ниту една од овие години пазарот на обврзници не изгуби повеќе од 3 проценти. Тоа не би се регистрирало ниту како пазарна корекција на берзата.