Кога Милтон Фридман и Монетаристите владеат
Монетаристите предупредуваат дека зголемувањето на понудата на пари само обезбедува привремен поттик за економскиот раст и создавањето работни места. На долг рок, тоа ќе ја зголеми инфлацијата . Како што побарувачката ја надминува понудата, цените ќе се зголемат.
Монетаристите сметаат дека монетарната политика е поефикасна од фискалната политика . Тоа е владино трошење и даночна политика. Потрошувачката на стимул додава парична маса, но создава дефицит. Ова го зголемува суверениот долг на земјата. Тоа ќе ги зголеми каматните стапки. Монетатори велат дека централните банки се помоќни од владата, бидејќи ја контролираат понудата на пари.
Монетаристите гледаат реални каматни стапки, наместо номинални стапки. Повеќето објавени стапки се номинални стапки. Реалните стапки ги отстрануваат ефектите од инфлацијата . Тие даваат поубава слика за цената на парите.
Денес, монетаризмот излезе од корист. Тоа е затоа што понудата на пари е помалку корисна мера на ликвидност отколку во минатото. Ликвидноста вклучува взаемни фондови за пари, пари и пари на пазарот. Кредитот вклучува заеми, обврзници и хипотеки. Но, понудата на пари не ги мери другите средства, како што се акции , стоки и домашен капитал.
Луѓето се со поголема веројатност да заштедат пари на берзата како пазари на пари. Тие добиваат подобар поврат.
Тоа значи дека понудата на пари не ги мери овие средства. Ако берзата расте, луѓето се чувствуваат богати. Тие се поподготвени да трошат. Тоа ја зголемува побарувачката и ја зајакнува економијата. Овие средства создадоа буми дека ФЕД игнорира.
Тие доведоа до рецесија од 2001 година и Големата рецесија .
Како работи?
Кога понудата на пари се проширува, тоа ги намалува каматните стапки, бидејќи банките имаат повеќе на рака да позајмуваат, па затоа се подготвени да наплаќаат пониски стапки. Тоа значи дека потрошувачите позајмуваат повеќе за да купат големи билет елементи како куќи, автомобили и мебел. Намалувањето на понудата на пари ги зголемува каматните стапки, зголемувајќи ги заемите и забавувајќи го економскиот раст.
Во Соединетите Американски Држави, Федералните Резерви управуваат со паричната маса со стапка на наемни средства . Ова е насочена стапка на Банката на федерални резерви за банките да наплатуваат едни со други за да ги задржат своите вишок пари во текот на ноќта и тоа влијае на сите други каматни стапки. Банката на федерални резерви користи други монетарни алатки , како што е задолжителната резерва , која им кажува на банките колку од нивните пари мора да ги имаат на резерва секоја вечер.
Банката на федерални резерви ја намалува инфлацијата преку зголемување на стапката на наемни средства или намалување на паричната маса. Ова е познато како контракционална монетарна политика . Сепак, Банката на федерални резерви мора да внимава да не ја намалува економијата во рецесија. За да се избегне рецесија, и произлезената невработеност, Банката на федерални резерви мора да ја намали стапката на наемни средства и да ја зголеми понудата на пари. Ова е познато како експанзивна монетарна политика .
Милтон Фридман е татко на монетаризмот
Милтон Фридман ја создаде теоријата на монетаризмот во своето обраќање во 1967 година до Американското економско здружение .
Тој рече дека противотров на инфлацијата е повисоки каматни стапки. Тоа ќе ја намали понудата на пари. Цените ќе треба да паднат како што луѓето имаа помалку пари да трошат.
Милтон, исто така, предупреди дека премногу брзо ќе се зголеми понудата на пари. Тоа ќе создаде инфлација. Но, постепено зголемување е потребно за да се спречи повисоки стапки на невработеност . Ако Банката на федерални резерви правилно управува со понудата на пари, ќе создаде економија на Goldilocks . Тоа е ниска стапка на невработеност со прифатливо ниво на инфлација.
Фридман го обвини Банката на федерални резерви за Големата депресија . Тој рече дека Банката на федерални резерви ја зајакна понудата на пари кога требаше да го олабави. Банката на федерални резерви ги зголеми каматните стапки за да ја одбрани вредноста на доларот . Тоа беше тонење како што луѓето ја откупија својата хартиена валута за злато. Во тоа време, САД сè уште беа на златен стандард . Со зголемување на стапките, Банката на федерални резерви направи заеми потешко да се добие.
Тоа ја влоши рецесијата во депресија.
Примери
Претседателот на Федералните резерви Пол Вокер го искористи монетаризмот за да стави крај на стагфлацијата . Тој го зголеми стапката на храна на федерални до 20 проценти во 1980 година. Тоа заврши инфлацијата. Но, тоа беше со високи трошоци. Таа ја создаде рецесијата во 1980-82 година.
Банката на федерални резерви Бен Бернанке се согласи со предлогот на Милтон дека Банката на федерални резерви обработува блага инфлација. Тој беше првиот претседател на Банката на федерални резерви кој требаше да постави официјална целна инфлација од 2 отсто за период од една година. Тоа е стапка на базична инфлација која ги исклучува испарливите цени на гасот и храната . (Извори: Монетарно објаснување на големата стагфлација од 1970-тите, "НБЕР, февруари 2000 година." Монетаризам ", Еконлиб." Милтон Фридман ", Еконлиб.)