Како стапките на стапките на банките ги наплатуваат секој друг, предупредува на криза
Либор е краток за стапката на Лондон меѓубанкарска понуда. Првично, банките во Лондон во британската банкарска асоцијација го објавија како репер за стапки на глобалната банка.
Во јануари 2014 година, Интерконтинентал берзата ја презеде администрацијата. Тоа е затоа што BBA беше прогласен за виновен за одредување на цената . Испитувањето за одредување на стапката откри како банките манипулира со каматните стапки за сопствената добивка.
Историски каматни стапки на Libor
Табелата подолу покажува слика на историските стапки на Либор споредено со стапката на наемни средства за секоја година, почнувајќи од 31 декември, од 1986 година. Особено внимание посветува на стапките на Либор во периодот од 2006 до 2009 година, кога се одвои од стапка на средства.
Во април 2008 година, 3-месечниот Либор се искачи на 2,9 проценти, дури и кога Федералните Резерви ја намалија стапката на наемни средства на 2 проценти. Тоа беше откако Банката на федерални резерви агресивно ја намали стапката шест пати во претходните седум месеци. Сегашната стапка на наемни средства се врати на повеќе нормални нивоа.
Зошто Либор одеднаш се одвои од целниот стапка на каматната стапка на ФЕД? Банките почнаа да се паникуваат кога Банката на федерални резерви им го поддржаа Беар Стернс .
Банкротираше поради инвестиции во хипотекарните хипотеки . Во текот на пролетта и летото, банкарите станаа повеќе колебливи да позајмуваат едни на други. Тие се плашеа од колатералот кој вклучува хипотекарни хипотеки . Либор постојано се зголеми за да укаже на повисоките трошоци за позајмување.
На 8 октомври 2008 година, Банката на федерални резерви ја намали стапката на наемни средства на 1,5 отсто.
Либор се зголеми на 4,8 отсто на 13 октомври. Како одговор, Дау падна за 14 отсто во октомври.
До крајот на 2009 година, Либор се врати на повеќе нормални нивоа благодарение на мерките на Федералните резерви за враќање на ликвидноста .
Од 2010 година, Либор постојано одбива да биде поблиску до стапката на наемни средства. Од 2010 до 2013 година, Банката на федерација користеше квантитативно олеснување за да ги одржи стапките на ниско ниво. Тој ги купи американските државни записи и хартиите од вредност поддржани со хипотеки од своите банки-членки.
Во летото 2011 година, Банката на федерални резерви објави операција Твист , друга форма на квантитативно олеснување. И покрај ова олеснување, стапката на Либор се зголеми кон крајот на 2011 година. Инвеститорите се загрижени поради потенцијалните загуби на долгот од Грција и други соработници на должничката криза во еврозоната .
На крајот на 2015 година, Либор почна повторно да се зголемува. Инвеститорите очекуваа дека Федералниот комитет за отворен пазар ќе ја зголеми стапката на наемни средства во декември. Истото се случи и во 2016 година.
3-месечен Libor споредено со тарифата на фондови на ФЕД фондови
| Датум | Стапка на фондови на ФЕД | 3-месечен ЛИБОР Оцени |
|---|---|---|
| 31 декември 1986 | 6.00 | 6.43750 |
| 31 декември 1987 година | 6.88 | 7.43750 |
| 30 декември 1988 | 9.75 | 9.31250 |
| 29 декември 1989 година | 8.25 | 8.37500 |
| 31 декември 1990 година | 7.00 | 7.57813 |
| 31 декември 1991 година | 4.00 | 4.25000 |
| 31 декември 1992 година | 3.00 | 3.43750 |
| 31 декември 1993 година | 3.00 | 3.37500 |
| 30 декември 1994 година | 5.50 | 6.50000 |
| 29 декември 1995 година | 5.50 | 5.62500 |
| 31 декември 1996 година | 5.25 | 5.56250 |
| 31 декември 1997 година | 5.50 | 5.81250 |
| 31 декември 1998 година | 4.75 | 5.06563 |
| 31 декември 1999 година | 5.50 | 6.00375 |
| 29 декември 2000 година | 6.50 | 6.39875 |
| 31 декември 2001 година | 1,75 | 1.88125 |
| 31 декември 2002 година | 1.25 | 1.38000 |
| 31 декември 2003 година | 1.00 | 1.15188 |
| 31 декември 2004 година | 2.25 | 2.56438 |
| 30 декември 2005 година | 4.25 | 4.53625 |
| 31 јануари 2006 година | 4.50 | 4.68000 |
| 28 март 2006 година | 4.75 | 4.96000 |
| 10 мај 2006 година | 5.00 | 5.16438 |
| 29 јуни 2006 година | 5.25 | 5.50813 |
| 18 септември 2007 година | 4.75 | 5.58750 |
| 31 октомври 2007 година | 4.50 | 4.89375 |
| 11 декември 2007 година | 4.25 | 5.11125 |
| 22 јануари 2008 година | 3.50 | 3.71750 |
| 30 јануари 2008 година | 3.00 | 3.23938 |
| 18 март 2008 година | 2.25 | 2.54188 |
| 30 април 2008 година | 2.00 | 2.85000 |
| 8 октомври 2008 година | 1.50 | 4.52375 |
| 29 октомври 2008 година | 1.00 | 3.42000 |
| 16 декември 2008 година | 0 | 2.18563 |
| 31 март 2009 година | 0 | 1.19188 |
| 17 јуни 2009 година | 0 | 0.61000 |
| 18 декември 2009 година | 0 | 0.25125 |
| 31 декември 2010 година | 0 | 0.30281 |
| 31 декември 2011 година | 0 | 0.58100 |
| 31 декември 2012 година | 0 | 0.30600 |
| 31 декември 2013 година | 0 | 0.24420 |
| 31 декември 2014 | 0 | 0.25560 |
| 31 декември 2015 година | .50 | 0.62000 |
| 31 Декември 2016 година | .75 | 0.99789 |
(Извор: "Историски ФЕД средства стапка", федерални резерви.)
Рана историја
Во 1980-тите, банките и хеџ фондовите започнаа опции за тргување врз основа на заеми. Договорите за деривати ветија големи повратници. Имаше само еден накуцване. Двете страни мораа да се договорат за каматните стапки на основните кредити. Ни требаа стандарден метод за да се утврди што ќе наплати банка за иден заем.
Тогаш британската банкарска асоцијација влезе. Во 1984 година, таа создаде панел на банки. Ги праша каков каматна стапка ќе наплаќаат за разни кредити во различни валути. Банките сега можат да ги искористат резултатите за цените на дериватите.
Вистинското прашањето за анкетата беше: "Со колкав процент мислите дека меѓубанкарските орочените депозити ќе бидат понудени од една премиер банка до друга премиер банка за разумна големина на пазарот денес во 11 часот?"
На 2 септември 1985 година, ББА го објави претходникот на Либор. Тоа беше наречено BBAIRS, кратко за Swap Rate Interest Rate Swap на Британската банкарска асоцијација. Во јануари 1986 година, ги објави првите стапки на Libor за три валути: американскиот долар , британскиот фунта и јапонскиот јен.
BBA одговори на финансиската криза од 2008 година со менување на прашалникот за анкетата. Таа побара од членовите на панелот: "Со колкав процент можете да позајмите средства, дали треба да го сторите тоа, барајќи и потоа прифатете ги меѓубанкарските понуди во разумен пазар, пред само 11 часот?" Прашањето беше пореално. Тоа даде подобри резултати со тоа што побара од банката она што всушност може да го направи, наместо она што го мислеше.