Како функционира Програмата за набавки на средства на Федералните резерви
Кога Банката на федерални резерви сака каматните стапки да се зголеми, таа продава хартии од вредност на банките. Тоа е познато како контракционална монетарна политика . Тоа ја забавува инфлацијата и економскиот раст.
Кога сака да ги намали стапките, купува хартии од вредност. Тоа е познато како експанзивна монетарна политика . Неговата цел е да ја намали невработеноста и да го стимулира економскиот раст. Банката на федерални резерви ја поставува својата цел за каматни стапки на својот редовен состанокот на Комитетот за отворен пазар .
Како операциите на отворен пазар влијаат врз каматните стапки
Кога Банката на федерални резерви купува хартии од вредност од банка , таа додава кредити на резервите на банката. Иако не е вистински готовина, тоа се третира како такво и го има истиот ефект. Сличен е на директен влог што може да го добиете од вашиот работодавец на вашата сметка за проверка.
Каде ФЕД ги добива парите за издавање на кредит? Како централна банка на Америка, таа има единствена моќ да го создаде овој кредит од тенок воздух. Тоа е она што луѓето го знаат кога велат дека Федералните резерви печатат пари .
Банките се обидуваат да дадат колку што е можно повеќе да ги зголемат своите профити. Ако тоа беше до банките, тие ќе позајмуваат сето тоа. Затоа, Банката на федерални резерви бара од нив да задржат околу 10 отсто од своите депозити во резерва кога ќе затвораат секоја ноќ, така што имаат доволно пари за утрешни трансакции.
Ова е познато како задолжителна резерва . Мора да се чува во локалната банка на банката или во готовина во трезорот на банката. Освен ако не е банкарска, тоа е повеќе од доволно за покривање на повеќето дневни повлекувања на банките.
За да се исполни задолжителната резерва, банките позајмуваат едни од други преку ноќ по посебна каматна стапка, позната како стапка на наемни средства .
Оваа стапка плови во зависност од тоа колку банки треба да позајмуваат. Износот што го позајмуваат и позајмуваат секоја ноќ се нарекува наменети пари .
Кога Банката на федерални резерви го зголемува кредитот на банката со купување на хартии од вредност, банката им дава повеќе фидери да позајми на други банки. Ова ја турка стапката на наемни средства пониски, бидејќи банката се обидува да ја исклучи оваа дополнителна резерва. Кога нема да се позајми, банките ќе ја подигнат стапката на наемни средства.
Оваа стапка на наемни средства влијае врз краткорочните каматни стапки. Банките меѓусебно се наплаќаат малку повеќе за долгорочни кредити. Ова е познато како стапка на Либор . Се користи како основа за најразновидни кредити, вклучително и автомобилски кредити, хипотеки со прилагодливи каматни стапки и каматни стапки на кредитни картички. Исто така се користи за да се постави основен курс , што е она што банките ги наплаќаат своите најдобри клиенти. Долгорочните и фиксните ставки зависат повеќе од 10-годишната белешка за државни хартии од вредност. Стапките се малку повисоки од приносите на државните обврзници .
Операции на отворен пазар и квантитативно олеснување
Како одговор на финансиската криза во 2008 година, ФОМЦ ја намали стапката на искористените фондови на речиси нула. После тоа, Банката на федерални резерви беше принудена повеќе да се потпре на операциите на отворен пазар. Тоа го прошири со програмата за купување средства наречена квантитативно олеснување . Еве ги спецификите:
- QE1 (декември 2008-август 2010) - Банката на федерални резерви откупи 175 милиони долари MBS од банките кои беа потекнува од Фани Меј, Фреди Мак и Сојузните банки за заеми. Помеѓу јануари 2009-август 2010 година, исто така, купи 1,25 трилиони долари во МБС, кои биле загарантирани од Фани, Фреди и Џини Меј. Помеѓу март 2009-октомври 2009 година, купи 300 милијарди долари на долгорочни трезорски обврзници од банките-членки.
- QE2 (ноември 2010-јуни 2011 година) - Банката на федерални резерви купи 600 милијарди долари на долгорочни трезорски обврзници.
- Операција пресврт (септември 2011-декември 2012 година) - Како што созреаја краткорочните државни записи на ФЕД, тој ги искористи средствата да купи долгорочни државни записи за да ги задржи каматните стапки надолу. Продолжил да купува МБС со приносите на МБС што созреале.
- QE3 (септември 2012-октомври 2014) - Банката на федерални резерви ја зголеми купувањето на МБС на 40 милијарди долари месечно.
- QE4 (јануари 2013-октомври 2014) - Банката на федерални резерви додаде $ 45 милијарди долго Treasurys хартии од вредност во својата програма за купување.
Благодарение на QE, Банката на федерални резерви во својот биланс на состојба одржа невидени 4,5 милијарди долари хартии од вредност. Им даде на банките тони дополнителен кредит. Тие требаше да ги исполнат новите барања за капитал што ги има мандат од Дод-Френк Волстрит акт за реформи .
Како резултат на тоа, повеќето банки не треба да ги позајмуваат финансираните средства за да ги исполнат задолжителните резерви. Тоа го намали притисокот врз стапката на наемни средства. За да се спречи ова, Банката на федерални резерви почна да плаќа каматни стапки за потребните и вишокот на банкарски резерви. Исто така, користеше обратна репо, за да ја контролира стапката на искористените средства.
Банката на федерални резерви го потврди крајот на своите експанзионистички операции на отворен пазар на состанокот на ФОМЦ на 14 декември 2016 година. Комитетот ја зголеми стапката на наемни средства на 0,75 проценти. Банката на федерални резерви ги користеше другите алатки за да ги убеди банките да ја зголемат оваа стапка. Соочувајќи се на овој скратен чекор, продолжи да купува нови хартии од вредност кога старите се должни. Тоа одржување на операции на отворен пазар обезбеди експанзивен противтежа на повисоки каматни стапки.
На 14 јуни 2017 година, Банката на федерални резерви истакна како ќе ги намали своите удели. Тоа ќе овозможи 6 милијарди долари Treasurys да созреат без да ги заменат. Секој месец ќе дозволи да созреат уште 6 милијарди долари. Целта е да се пензионира 30 милијарди долари месечно. Банката на федерални резерви ќе го стори истото со своите удели на хартии од вредност со хипотеки , само со чекори од 4 милијарди долари месечно, додека не достигне 20 милијарди долари. Банката на федерални резерви ја започна оваа политика во октомври 2017 година. (Извор: "Кои се алатките на американската монетарна политика?" Федералната резервна банка на Сан Франциско.)