За акции и средства со повисок ризик, тоа обично е. И странските и домашните берзи обично покажуваат слаба цена, кога насловите се неповолни.
Сепак, американските финансии - поради нивниот статус како една од најниските ризични инвестиции во светот - всушност, имаат корист кога инвестициската позадина станува нестабилна. Овој феномен е познат како "летот до квалитет" или "летот за безбедност".
Што е летот за квалитет, и како можеш да профитираш кога тоа се случува?
Летот кон квалитетот е динамиката која се одвива на пазарите кога инвеститорите се повеќе загрижени за заштита од ризик отколку што прават со правење пари. Во време на турбуленции, учесниците на пазарот честопати ќе гравитираат за инвестиции каде што најмалку ќе имаат загуба на главнина. Овие засолништа обично се државни обврзници на најголемите индустријализирани земји, особено во САД.
На наједноставно ниво, летот за квалитет е инвеститор кој самиот вели: "Дали се чувствувам пријатно да ризикувате, или дали е подобро да ги задржам моите пари безбедно сега?" Ако доволно луѓе се одлучат за второто, резултатот е типично митинг во американските трезори.
ЛЕТОТ ДО КВАЛИТЕТ НА РАБОТА
Ајде да погледнеме еден пример. Во средината на 2011 година, европската должничка криза стана централна фаза како клучен двигател на перформансите на финансискиот пазар. Инвеститорите станаа загрижени за најлошото сценарио за Европа - потенцијално неисполнување од Грција или една од помалите земји во регионот и / или падот на еврото како заедничка валута на регионот.
Резултатот беше продажба во акции, стоки и области со повисок ризик на пазарот на обврзници, бидејќи инвеститорите се префрлија на готовина од средствата што најверојатно ќе бидат повредени со негативни наслови. Во исто време, цените на благајниците организираа огромен митинг, а приносите паднаа на рекордно ниско ниво. (Запомнете дека за обврзниците, цената и родот се движат во спротивни насоки) . На пример, едногодишните американски трезори потрошија голем дел од втората половина на тргување со годишен принос под 0,20%, а во неколку наврати, приносот паднал дури 0,09%. Како резултат на тоа, цените на благајничките се зголемија.
Ова укажува на тоа дека инвеститорите се подготвени да одржат еднагодишна инвестиција која речиси не платила - и била далеку под стапката на инфлација - само за привилегија да ги чуваат своите пари од превирањата во глобалната економија. Ова е летот до квалитетот во акција.
Како вршат повисок ризик обврзници вршат во лет до квалитет?
За пазарот на обврзници, овој лет до квалитетна трговија има друга страна. Сегментите со повисок ризик на пазарот, исто така, имаат тенденција да ги продадат кога веста станува лоша. Обврзниците со висок принос , долгот на новите пазари и обврзниците со низок процент на пазарите на корпоративни и општински обврзници од инвестициски одделенија, исто така, имаат тенденција да ја изгубат земјата во согласност со акциите.
ЛЕТОТ НА КВАЛИТЕТ
Летот кон квалитетот исто така може да се движи обратно.
Кога позитивниот проток на вести ги става инвеститорите во добар ум, резултатот е типично посилни перформанси за поризичните сегменти на пазарите и недоволната ефикасност за американските трезори, што значи пониски цени и повисоки приноси.
Она што се случи на крајот од американската финансиска криза во првиот квартал од 2009 година е добар пример за летот од квалитетот во акција. Верувајќи дека ерата на банкарските неуспеси и финансиска помош изминаа, инвеститорите одржаа голем напредок од трезорските обврзници и во акции. Како резултат на тоа, приливот на 10-годишното Министерство за финансии се зголемуваше од околу 2,5% до 4,0% за само три месеци откако нејзината цена паднала - класичен лет од квалитет. (Имајте на ум дека цените и приносите се движат во спротивни насоки .)
За поединечни инвеститори, најважниот приход од оваа дискусија е дека не е точно да се гледа "пазарот на обврзници" како место за криење во време на неволја.
Всушност, тоа обично се само највисоко оценети хартии од вредност (како што се Трејзари), кои се сметаат за најмали шанси да се одложат, што добро функционираат кога апетитите за ризик исчезнуваат. Како резултат на тоа, бидете сигурни дека разберете каков тип на обврзници или фондови за обврзници имате пред да претпоставите дека сте безбедни од негативни наслови.