Што треба да знаете при истражување и анализирање на средствата
Еве што да анализираме кога истражуваме заеднички фондови:
-
Меѓусебните фондови не се водат. Тие треба да се управуваат и ова управување не е бесплатно! Трошоците за работа на заеднички фонд може да бидат вклучени како корпорација. Но, се што треба да знаете е дека повисоките трошоци не секогаш се претвораат во повисоки вложувања на взаемните фондови. Всушност, пониските трошоци обично се претвораат во повисоки повратни средства, особено во долги временски периоди.
Но, што е соодносот на трошоците е висок? Што е најдобро? Кога го правите вашето истражување, имајте на ум просечните трошоци за заеднички фондови. Еве неколку примери:
Фондови за големи фондови: 1,25%
Средно капитал фондови: 1,35%
Средства со мал капитал: 1.40%
Странски фондови: 1,50%
Индекси на фондови S & P 500: 0,15%
Средства на обврзници: 0,90%Никогаш не купувајте заеднички фонд со стапки на трошоци повисоки од овие! Забележете дека просечните трошоци се менуваат по категорија на фондови. Основна причина за ова е дека трошоците за истражување за управување со портфолио се повисоки за одредени низински области, како што се акции со мала капа и странски акции, каде што информациите не се толку лесно достапни во споредба со големите домашни компании. Индексните фондови се пасивно управувани. Затоа трошоците може да се чуваат екстремно ниски.
Менаџерски мандат (за активно управувани фондови)
Менаџер Мандат се однесува на износот на време, обично мерено во години, менаџер на заеднички фонд или менаџерски тим управува со посебен фонд.
Менаџерскиот мандат е најважно да се знае кога инвестира во активно управувани инвестициски фондови. Менаџерите на активно управуваните фондови активно се обидуваат да надминат одреден репер, како што се S & P 500; додека менаџерот на пасивно управуван фонд инвестира само во исти хартии од вредност како репер.
Кога разгледувате историски перформанси на заедничкиот фонд, осигурете се дека менаџерот или менаџерскиот тим управува со фондот за временската рамка што ја разгледувате. На пример, ако сте привлечени од петгодишното враќање на заеднички фонд, но менаџерскиот мандат е само една година, петгодишното враќање не е значајно во донесувањето на одлуката за купување на овој фонд.
-
Вложувањата на заеднички фонд ги претставуваат хартиите од вредност (акции или обврзници) што се чуваат во фондот. Сите основни фондови се комбинираат за да формираат едно портфолио. Замислете кофа исполнета со карпи. Кофата е заеднички фонд и секоја карпа е единствена берза или обврзница. Збирот на сите карпи (акции или обврзници) е еднаков на вкупниот број на имоти.
Генерално, заедничките фондови имаат идеален опсег за вкупниот број на имоти и овој опсег зависи од категоријата или видот на фондот . На пример, се очекува дека индексните фондови и некои обврзници ќе имаат голем број на имоти, често во стотици или дури илјадници акции или обврзници. За повеќето други фондови, постојат недостатоци за премалку или премногу фарми.
Вообичаено, ако фондот има само 20 или 30 фондови, нестабилноста и ризикот може да бидат значително високи, бидејќи има помалку фарми со поголемо влијание врз работењето на заедничкиот фонд. Спротивно на тоа, ако фондот има 400 или 500 фондови, толку е голем што неговите перформанси најверојатно ќе бидат слични на индекс, како што е S & P 500. Во овој случај, инвеститорот може само да купи еден од најдобрите S & P 500 индексни фондови, наместо да поседуваат фонд за големи фондови со стотици фарми.
Фондот со многу малку фарми е како мал брод на море што може да се движи брзо, но исто така е ранлив на повремените големи бранови. Сепак, фондот со многу фарми е толку голем што не може да биде повреден со поместување на водите, но не може да се оддалечи од глечер кој може да го искине трупот и да потоне како Титаник.
Побарајте фонд со најмалку 50 фарми, но помал од 200. Ова може да ја осигури големината на "само право", која не е премногу мала или премногу голема. Запомни ја правилата за јаболка и јаболка и погледнете ги просеците за дадена категорија на заеднички фонд . Ако фондот кој го анализирате е многу помал или повисок во вкупниот број на одгледувалишта отколку неговиот просечен категорија, можеби ќе сакате да копате подлабоко за да видите дали овој фонд е добар за вас.
Исто така, ќе сакате да видите дали фондот кој го анализирате се вклопува со другите средства во вашето портфолио. Фондот со само 20 фарми може да биде ризичен самостојно, но може да работи како дел од разновидна комбинација на заеднички фондови во рамките на вашето портфолио.
-
Кога ги истражуваме и анализираме инвестициите, особено взаемните фондови, најдобро е да се погледне на долгорочни перформанси, што може да се смета за период од 10 или повеќе години. Меѓутоа, "долгорочното" често се користи лабаво во однос на периоди кои не се краткорочни, како што е една или помалку години. Ова е поради тоа што 1-годишните периоди не откриваат доволно информации за работењето на заедничкиот фонд или способноста на менаџерот на фондот да управуваат со инвестициското портфолио преку целосен пазарен циклус, кој вклучува рецесивни периоди, како и раст и вклучува пазар на пазарот и мечки . Целокупниот пазарен циклус обично е од 3 до 5 години. Ова е причината зошто е важно да се анализира ефикасноста на 3-годишниот, 5-годишниот и 10-годишниот принос на заеднички фонд. Сакате да знаете како фондот го стори тоа преку подеми и падови на пазарот.
Често, долгорочниот инвеститор вработува стратегија за купување и одржување , каде што се изберат и купуваат инвестициски фондови, но не се значително изменети до неколку или повеќе години. Оваа стратегија, исто така, беше љубезно обележана со мрзливи портфолио стратегија .
Долгорочниот инвеститор може да си дозволи да преземе поголем пазарен ризик со своите инвестиции. Затоа, ако не им пречи да земат висок релативен ризик, тие можат да изберат да изградат агресивно портфолио на заеднички фондови .
-
Соодносот на прометот на взаемниот фонд е мерка која го изразува процентот на одделните фондови кои биле заменети (предадени) во текот на претходната година. На пример, ако еден инвестициски фонд инвестира во 100 различни акции и 50 од нив се заменуваат во текот на една година, стапката на обрт ќе изнесува 50%.
Нискиот промет сооднос укажува на стратегија за купување и одржување на активните фондови, но природно е својствена за пасивно управуваните фондови , како што се индексните фондови и фондовите со тргувани размени (ETF) . Во принцип, и сите други работи се еднакви, фондот со повисок роден промет ќе има повисоки трговски трошоци ( расходи за расходи ) и повисоки даночни трошоци, отколку фонд со помал промет. Накратко, понискиот промет генерално преведува во повисоки нето добивки .
Некои типови на заеднички фондови или категории на фондови, како што се фондови за обврзници и фондови за мали фондови, природно ќе имаат висок релативен промет (до 100% или повеќе), додека други видови фондови, како што се индексните фондови, ќе имаат понизок рочен обрт (помалку од 10%) во споредба со другите категории на фондови.
Општо земено, за сите видови на взаемни фондови, мал обрт на промет е помал од 20% до 30%, а висок промет е над 50%. Најдобар начин да се одреди идеален промет за даден тип на заеднички фонд е да се направи "јаболка за јаболка" споредување со други средства во истата категорија просек. На пример, ако просечниот фонд за акции со мал капитал е 90%, можете да одберете да побарате мали средства со промет значително под таа просечна оцена.
Даночна ефикасност (даночни сметки)
Оваа точка за истражување е само за истражувачки фондови кои ќе бидат ставени на оданочлива брокерска сметка (а не сметка за одложено плаќање, како што е ИРА или 401k). Инвеститорите во заеднички фондови често се збунети и изненадени кога добиваат форма од 1099 која вели дека имале приход од дивиденда или дека добиле дистрибуција на капитални добивки .
Основната грешка овде е едноставен надзор: инвеститорите на инвестициски фондови често ги игнорираат како се инвестираат нивните средства. На пример, взаемните фондови кои исплаќаат дивиденди (а со тоа генерираат приход за оданочување на дивиденда на инвеститорот) инвестираат во компании кои плаќаат дивиденди. Доколку инвеститорот на инвестициски фонд не е свесен за основните удели на заеднички фонд, тие може да бидат изненадени од дивидендите или капиталните добивки кои му се пренесуваат на инвеститорот од страна на заедничкиот фонд. Со други зборови, заедничкиот фонд може да генерира дивиденди и капитални добивки кои се оданочуваат без познавање на инвеститорот. Тоа е до 1099-DIV доаѓа во пошта.
Основната лекција тука е да се стават средства кои генерираат даноци на сметка одложена од данок, па ќе добиете да се задржи повеќе од вашите пари расте. Ако имате сметки кои не се одложени од данок, како што е редовна индивидуална брокерска сметка, треба да користите заеднички фондови кои се ефективни за данок.
Се смета дека заемниот фонд е ефикасен за данок ако е оданочен по пониска стапка во однос на другите взаемни фондови. Даночно-ефикасните фондови ќе генерираат пониски релативни нивоа на дивиденди и / или капитални добивки во споредба со просечниот фонд. Спротивно на тоа, фонд кој не е ефикасен за данок генерира дивиденди и / или капитални добивки со повисока релативна стапка од другите заеднички фондови.
Даночно-ефикасните фондови генерираат мали или никакви дивиденди или капитални добивки. Затоа, ќе сакате да ги најдете видовите на заеднички фондови кои се совпаѓаат со овој стил ако сакате да ги минимизирате даноците на редовна брокерска сметка (и ако вашата инвестициска цел е раст - не приход). Прво, можете да ги елиминирате средствата кои обично се најмалку ефикасни.
Взаемните фондови кои инвестираат во големи компании, како што се капиталните фондови со големи капитали, вообичаено произведуваат повисоки релативни дивиденди, бидејќи големите компании честопати поминуваат дел од нивниот профит заедно со инвеститорите во форма на дивиденди. Средствата од обврзниците природно произведуваат приходи од камата добиени од основните залихи на обврзници, па затоа и не се ефективни за даноците. Исто така, треба да бидете внимателни со активно управуваните инвестициски фондови, бидејќи тие се обидуваат да го "победат пазарот" со купување и продажба на акции или обврзници. Така, тие можат да генерираат прекумерни капитални добивки во споредба со пасивно управуваните средства .
Затоа, средствата кои се ефективни за данок се генерално оние кои се ориентирани кон раст, како што се мали фондови за акции и фондови кои се пасивно управувани, како што се индексните фондови и берзанските тргувани фондови (ЕФТ) .
Најосновниот начин да се знае дали фондот е даночен-ефикасен или не е ефикасен за данок е со гледање на наведената цел на фондот. На пример, целта на "раст" значи дека фондот ќе има акции на компании кои растат. Овие компании обично го реинвестираат својот профит назад во компанијата - да го развијат. Ако една компанија сака да расте, тие нема да плаќаат дивиденди за инвеститорите - тие ќе ја реинвестираат својата добивка во компанијата. Затоа, заеднички фонд со цел за раст е повеќе даночен-ефикасен, бидејќи компаниите во кои инвестира фондот плаќаат малку или никакви дивиденди.
Исто така, индексните фондови и ЕФО се ефективни за даноците бидејќи пасивната природа на средствата е таква што има мал или никаков промет (купување и продавање на акции) што може да генерира даноци за инвеститорот.
По директен и сигурен начин да се знае дали еден фонд е ефикасен за даноците е да се користи онлајн алатка за истражување, како што е Морнингстар , која обезбедува основни оценки за даночната ефикасност или "даночни прилагодени приноси" во споредба со другите фондови. Ќе сакате да барате даночни прилагодени приноси што се блиску до "враќање пред данок". Ова укажува на тоа дека нето враќањето на инвеститорот не е уништено со даноци.
Крајната цел на мудриот инвеститор е да се задржат даноците на минимум, бидејќи даноците се повлекуваат од вкупниот принос на портфолиото на заеднички фондови. Сепак, постојат неколку алтернативни исклучоци од ова целокупно правило. Доколку инвеститорот има само сметки одложени за данок, како што се IRAs, 401 (k) и / или ануитети, не постои загриженост во врска со ефикасноста на данокот, бидејќи нема тековни даноци кои се должат додека ги држат средствата на една или на сите овие сметки типови. Меѓутоа, ако инвеститорот има само даночни брокерски сметки, тие можат да се обидат да се концентрираат на одржување на индексни фондови и ЕФИ.
Категорија за заеднички фондови
Кога истражувате за фондови, важно е да знаете кој тип на фонд или категорија ви е потребен за започнување или комплетирање на вашето портфолио.
Заедничките фондови се организираат во категории по класа на средства (акции, обврзници и пари), а потоа понатаму се категоризираат по стил, цел или стратегија. Учењето како категоризирани инвестициски фондови му помагаат на инвеститорот да научи како да ги избере најдобрите фондови за распределба на средства и за диверзификација. На пример, постојат акции заеднички фондови, обврзници взаемни фондови, и пари на пазарот заеднички фондови. Фондовите и обврзниците, како примарни видови фондови, имаат десетици поткатегории кои дополнително го опишуваат стилот на инвестирање на фондот.
Фондовите на средствата први се категоризираат по стил во однос на просечната пазарна капитализација (големината на бизнис или корпорација еднаква на цената на акциите по бројот на неизложени акции):
Видовите на фондови за обврзници и како тие се категоризираат може најдобро да се разберат со ревидирање на основите на обврзниците . Обврзниците во суштина се ИЗУ издадени од субјекти, како што се Владата на САД или корпорации, а обврзувачките инвестициски фондови првенствено се категоризираат од оние субјекти кои сакаат да позајмуваат пари со издавање на обврзници:
-
Славениот стил е помалку познат потенцијален проблем за взаемните фондови, особено активно управуваните фондови, каде што менаџерот на фондови продава од еден вид на хартии од вредност и купува повеќе од друг тип кој можеби не бил дел од првичната цел на фондот. На пример, фондот со големи капитални фондови може да "лебдат" кон стилот на средината на капакот ако менаџерот гледа повеќе можности во помалите области на капитализација.
Кога го правите вашето истражување, не заборавајте да ја разгледате историјата на стилот на фондот. Morningstar прави добра работа за обезбедување на оваа информација.
-
Р-квадрат (R2) е напредна статистичка мерка што инвеститорите можат да ја искористат за да утврдат корелација на конкретната инвестиција со (сличност со) одреден репер. Почетниците не треба прво да го знаат ова, но добро е да знаете. R2 го одразува процентот на движењата на фондот што може да се објасни со движењата во неговиот референтен индекс. На пример, R-квадрат од 100 покажува дека сите движења на фондот може да се објаснат со движења во индексот.
Поинаку кажано, репер е индекс, како што е S & P 500 , кој има вредност од 100. Одредениот фонд на R-квадрат може да се смета за споредба која открива колку сличен фонд се извршува на индексот. Ако, на пример, R-squared на фондот е 97, тоа значи дека 97% од движењата на фондот (подеми и падови во перформанси) се објаснуваат со движењата во индексот.
Р-квадрат може да им помогне на инвеститорите во изборот на најдобрите фондови со планирање на диверзификација на нивното портфолио на средства. На пример, инвеститор кој веќе поседува фонд S & P 500 Index или друг фонд со висок R-квадрат до S & P 500 , ќе сака да најде фонд со пониска корелација (помал R-квадрат) за да биде сигурен дека тие градат портфолио на разновидни инвестициски фондови .
Р-квадрат, исто така, може да биде корисно во разгледувањето на постоечките фондови во портфолиото за да се увери дека нивниот стил не е "пловел" кон оној на репер. На пример, среден фонд фонд може да расте во големината и менаџерот на фондот може повеќе да купува акции со големи капки со текот на времето. На крајот, она што првично беше фонд со средна клаузула кога го купивте сега е фонд кој наликува на вашиот фонд S & P 500 Index.
-
Кога додавате нови средства, бидете сигурни дека не инвестирате во област која веќе ја имате во вашето портфолио. Преклопување се случува кога инвеститорот поседува два или повеќе заеднички фондови кои имаат слични хартии од вредност. За еден едноставен пример, ако инвеститорот поседува два вида акции и инвестира во многу од истите акции, сличностите создаваат ефект на намалување на придобивките од диверзификација преку зголемување на изложеноста на истите акции - несакано зголемување на пазарниот ризик .
Замислете дијаграм на Вен со два круга, од кои секоја претставува заеднички фонд, преклопувајќи се во центарот. Како инвеститор, не сакате премногу пресек помеѓу круговите - сакате да бидете најмалку преклопуваат. На пример, обидете се да не имате повеќе од еден фонд за големи фондови или индекс, еден странски фонд, еден фонд за акции со мал капитал, еден фонд за обврзници и така натаму.
Ако претпочитате да имате повеќе средства, или ако имате 401 (к) план со ограничени можности, можете да откриете преклопување на фондот со тоа што ќе погледнете еден од најдобрите истражувачки места за анализа на заеднички фондови и погледнете на R-squared (R2).
Општи услови: Информациите на оваа страница се дадени само за дискусија и не треба да се погрешат како инвестициски совет. Под никакви околности овие информации не претставуваат препорака за купување или продавање хартии од вредност.
Нето вредност на средствата (NAV)
Честите грешки што ги прават инвеститорите прават е да ја збунат цената со вредност и да ја збунат цената со нето вредноста на средствата (NAV). Кварталната вредност на взаемниот фонд не е цена, туку вкупна вредност на хартиите од вредност во фондот минус обврски, поделени со ненаплатени акции. Сепак, од практични цели, NAV може да се смета за "цена". Сепак, повисоката цена не укажува на повисока вредност и пониска цена не укажува на лоша вредност или зделка. Крајна линија: Игнорирај NAV; тоа нема никаква врска со вредноста или потенцијалот на самиот фонд.
-
Повеќето инвеститори во инвестициски фондови треба да ги игнорираат краткорочните перформанси при вршењето на нивните истражувања, бидејќи повеќето взаемни фондови не се соодветни за кратки периоди на инвестирање; тие се дизајнирани за средно до долгорочни (3 до 10 години или повеќе) инвестициски цели. Краткорочно, во однос на инвестирањето, генерално се однесува на период помал од 3 години. Ова исто така е генерално точно за категоризација на инвеститорите, како и обврзници хартии од вредност. Всушност, многу инвестициски хартии од вредност, вклучувајќи ги и акциите, взаемните фондови, како и некои обврзници и обврзувачки инвестициски фондови, не се соодветни за инвестициски периоди помали од 3 години.
На пример, ако инвестициски советник ги поставува прашањата за мерење на вашата толеранција за ризик, тие се обидуваат да утврдат кои видови на инвестиции се соодветни за вас и вашите инвестициски цели. Затоа, ако му кажете на советникот дека вашата инвестициска цел е да заштедите на одмор за кој планирате да поминат 2 години од сега, ќе бидете категоризирани како краткорочен инвеститор. Затоа, краткорочните видови на инвестиции би биле идеални за оваа цел за штедење.
Обврзниците и средствата за обврзници се категоризираат како краткорочни ако соодветната зрелост (или попрецизно што се нарекува траење) е помеѓу 1 и 3,5 години.
Кога ги истражува и анализира инвестициите, особено активно управуваните инвестициски фондови , 1-годишен период не обезбедува сигурен увид во изгледите на конкретниот фонд за добро да функционира во иднина. Ова е затоа што 1-годишните периоди не откриваат доволно информации за способноста на менаџерот на фондот да управува со инвестициско портфолио преку целосен пазарен циклус, кој вклучува рецесивни периоди, како и раст и вклучува пазар на пазарот и мечка .
Целокупниот пазарен циклус обично е од 3 до 5 години. Ова е причината зошто е важно да се анализира ефикасноста на 3-годишниот, 5-годишниот и 10-годишниот принос на заеднички фонд. Сакате да знаете како фондот го стори тоа преку подеми и падови на пазарот. Затоа, краткорочниот (помалку од 3 години) не е разгледување при истражување на инвестициски фондови за долгорочно инвестирање.
Менаџерски мандат (за индексни фондови)
Да, вашето сеќавање е точно: Паметно е да се анализира мандатот на менаџерот при истражување на активно управуваните заеднички фондови, што го прави совршена смисла. Сепак, нема смисла да се анализира мандатот на менаџерот за индексни фондови . Дозволи ми да објаснам...
Индекс средства се пасивно управувани, што значи дека тие не се дизајнирани да "победат на пазарот"; тие се дизајнирани да одговараат на репер индекс, како што е S & P 500. Затоа менаџерот на фондови не е навистина менаџер; тие едноставно купуваат и продаваат хартии од вредност за да копираат нешто што веќе постои.
Општи услови: Информациите на оваа страница се дадени само за дискусија и не треба да се погрешат како инвестициски совет. Под никакви околности овие информации не претставуваат препорака за купување или продавање хартии од вредност.